Організація і методика економічного аналізу – Косова Т. Д. – 10.3. Аналіз швидкості і тривалості обороту оборотних активів
Важливим питанням аналізу оборотних активів є оцінка їх наявності (табл. 10.1). Найбільша частина оборотних активів представлена незавершеним виробництвом – на початок року 47,52%, на кінець – 56,3%, значна частина – готовою продукцією – відповідно 15,93% і 23,34%. Разом запаси займають у структурі оборотних активів – на початок року 72,12%, на кінець року – 89,65%. Збільшення питомої ваги запасів відбулося за рахунок зменшення частки дебіторської заборгованості – із 25,66% до 7,84%. Грошові кошти і інші оборотні активи мають незначну роль у структурі оборотних активів – їх питома вага на кінець аналізованого періоду – відповідно 0,07% і
2,44%.
Протягом року відбулося зменшення оборотних активів на 1571 тис. грн., в основному за рахунок скорочення дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги – на 2401 тис. грн.
Це можна визнати позитивною тенденцію, оскільки прискорення розрахунків є важливим чинником прискорення оборотності оборотних активів. Вартість запасів зросла на 857 тис. грн., в основному за рахунок залишків готової продукції (на 591 тис. грн.) та незавершеного виробництва (на 250 тис. грн.).
Це може бути тривожним сигналом, який свідчить про зниження попиту на продукцію підприємства і зниження ефективності технологічного процесу. Надлишок оборотних активів у формі запасів означає, що частина капіталу підприємства не діє і не приносить прибутку. Водночас брак запасів буде гальмувати хід операційного процесу, уповільнюючи швидкість обороту засобів підприємства.
Найбільші темпи зростання має готова продукція (128,69%), інші оборотні активи (113,52%), виробничі запаси (110,92%), незавершене виробництво (104,07%). Інші статті активів скоротилися, розрахунки – на 73,14%, кошти – на 91,4%.
Таким чином, можна зробити наступні висновки про наявність оборотних активів:
– функціонально вони представлені переважно оборотними виробничими фондами, частка фондів обігу незначна;
Таблиця 10.1
Аналіз складу, динаміки і структури оборотних активів ЗАТ “Продмаш”
Джерела майна | Абсолютні величини, тис. грн. | Структура, % | Абсолютне відхилення, тис. грн. | Відхилення в структурі, % | Темпи зростання, % | ||
2007 Р. | 2008 Р. | 2007 Р. | 2008 Р. | ||||
Виробничі запаси | 687 | 762 | 5,31 | 6,71 | 75 | 1,40 | 110,92 |
Незавершене виробництво | 6144 | 6394 | 47,52 | 56,30 | 250 | 8,77 | 104,07 |
Готова продукція | 2060 | 2651 | 15,93 | 23,34 | 591 | 7,41 | 128,69 |
Товари | 434 | 375 | 3,36 | 3,30 | -59 | -0,06 | 86,41 |
Усього – запаси | 9325 | 10182 | 72,12 | 89,65 | 857 | 17,52 | 109,19 |
Дебіторська заборгованість: | |||||||
За товари, роботи, послуги | 2767 | 366 | 21,40 | 3,22 | -2401 | -18,18 | 13,23 |
За виданими авансами | 46 | 44 | 0,36 | 0,39 | -2 | 0,03 | 95,65 |
Інша поточна | 504 | 481 | 3,90 | 4,23 | -23 | 0,34 | 95,44 |
Усього – розрахунки | 3317 | 891 | 25,66 | 7,84 | -2426 | -17,81 | 26,86 |
Грошові кошти та їх еквіваленти в національній валюті | 43 | 8 | 0,33 | 0,07 | -35 | -0,26 | 18,60 |
Інші оборотні активи | 244 | 277 | 1,89 | 2,44 | 33 | 0,55 | 113,52 |
Усього – оборотні активи | 12929 | 11358 | 100,00 | 100,00 | -1571 | 0,00 | 87,85 |
– по матеріально-речовинному змісту превалюють виробничі запаси; незавершене виробництво; готова продукція; по стандартах обліку і відображення в балансі підприємства – запаси, що потребує розробки їх обгрунтованих норм, використання їх у практиці контролю, планування і управління;
– оборотні активи підприємства є в основному низько ліквідними (такими, що повільно реалізуються), що обумовлює їх середній ризик.
10.3. Аналіз швидкості і тривалості обороту оборотних активів
Фінансовий стан підприємства знаходиться в безпосередній залежності від того, наскільки швидко засоби, вкладені в активи, перетворюються в реальні гроші. Оборотні активи, будучи призначеними для реалізації або споживання, можуть неодноразово змінювати свою форму (матеріально-речовинну на грошову, і навпаки) протягом одного операційного циклу підприємства.
Під оборотністю коштів розуміють тривалість проходження ними окремих стадій операційного циклу. Оборотність оборотних активів обчислюється:
– тривалістю одного обороту в днях (оборотність оборотних активів у днях);
– кількістю оборотів за звітний період (коефіцієнт оборотності, швидкість обороту).
Коефіцієнт оборотності оборотних активів (КОб) характеризує розмір чистої виручки від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) в розрахунку на одну гривню оборотного капіталу:
КО6 = ВР /ОА ; (10.1)
Де ВР – чиста виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг);
ОА – середня вартість оборотних активів, визначається за формулою середньої арифметичної або хронологічної.
Зростання коефіцієнта оборотності свідчить про більш ефективне використання оборотного капіталу.
Коефіцієнт оборотності одночасно показує число оборотів оборотного капіталу за аналізований період і може бути розрахований розподілом кількості днів аналізованого періоду (Д) на тривалість одного обороту в днях (Об):
КО6 = Д /Об ; (10.2)
Оборотність оборотного капіталу в днях являє собою відношення середнього залишку оборотних активів і одноденної виручки від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (ВРОдн):
Об = ОА /ВРОдн; (10.3)
Враховуючи, що ВРОдн = ВР / Д, отримаємо:
Об = ОА х Д / ВР ; (10.4)
У формулу (10.2) підставимо вираження оборотності з формули (10.4), отримаємо:
КО6 = ВР /ОА ; (10.5)
Чим менша тривалість обороту оборотних активів, тим вище швидкість їх обороту.
Для отримання більш грунтовних висновків необхідно проаналізувати оборотність окремих статей оборотних активів.
Оборотність виробничих запасів у днях (ОбВз) розраховується за формулою:
ОбВз = ВЗ х Д / СРп, (10.6)
Де ВЗ – середня вартість виробничих запасів, тис. гри.; СРп – собівартість реалізованої продукції, тис. гри.
Чим вище цей коефіцієнт, тим швидше обертаються виробничі запаси. Зменшення коефіцієнта, розрахованого на кінець звітного періоду порівняно з коефіцієнтом, розрахованим на початок звітного періоду, свідчить про уповільнення оборотності запасів, тобто зниженні ефективності їх використання. Про цей факт може також свідчити нижче значення даного коефіцієнта порівняно з середньогалузевими показниками.
Аналогічно розрахуємо Оборотність незавершеного виробництва (ОбНв):
ОбТ = НВ х Д / СРп; (10.7)
Де НВ – середня вартість виробничих запасів, тис. гри.
Оборотність готової продукції визначається через чисту реалізацію (ОбГг):
ОбГп = ГП х Д / ВР; (10.8)
Де ГП – середня вартість виробничих запасів, тис. гри.
Розрахуємо Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (коефіцієнт оборотності по розрахунках). У процесі операційної діяльності підприємство надає товарний кредит для споживачів своєї продукції. Тобто існує розрив у часі між продажем товару і надходженням оплати за нього, внаслідок чого виникає дебіторська заборгованість.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (КОбД’3.) показує, скільки разів за період обернулися кошти, вкладені в розрахунки. Він обчислюється як відношення виручки від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) до середнього розміру дебіторської заборгованості:
_ КДзОб = ВР / ДЗ; (10.9)
Де ДЗ – сумарна по усім складовим дебіторська заборгованість, тис. грн.
Час погашення дебіторської заборгованості (оборотність дебіторської заборгованості (ОбДз):
ОбДз = ДЗ х Д / ВР. (10.10)
У результаті уповільнення або прискорення обороту капіталу залучається (вивільняється) певна сума оборотних активів підприємства. Економічний ефект у результаті прискорення оборотності капіталу виражається у відносному вивільненні коштів із обороту, а також у збільшенні суми виручки і суми прибутку. Для визначення цієї величини необхідно зміну оборотності оборотних активів (у днях) помножити на одноденну фактичну величину виручки від реалізації товарів, продукції, послуг:
±АОА = ВРОйн (ОбХ – ОбА); (10.11)
Де ± АОА – обсяг залучених (+) або вивільнених (-) оборотних активів підприємства, тис. гри.;
Об1, Об0 – оборотність активів у звітному і базовому періодах, дні.
Від оборотності оборотних активів підприємств залежать найважливіші показники їхньої операційної діяльності. Враховуючи залежність (10.5), щоб установити вплив коефіцієнта оборотності на зміну суми виручки від реалізації можна використовувати таку модель:
ВР = КО6 O ОА. (10.12)
У табл. 10.2 виконаний розрахунок оборотності оборотних активів підприємства ЗАТ “Продмаш”. Під час розрахунків кількість днів у періоді прийнята Д = 360, оборотність округлялася до цілого числа днів.
Підприємство має дуже низьку оборотність незавершеного виробництва, яка зросла протягом аналізованого періоду з 360 до 511 днів. У звітному періоді коефіцієнт оборотності цього елементу оборотних активів склав лише 0,7, тобто за рік незавершене виробництво не зробило повного обороту.
Таблиця 10.2
Розрахунок показників оборотності оборотних активів ЗАТ “Продмаш”
Показник | 2007 Р. | 2008 Р. | Приріст |
Виробничі запаси, тис. грн. | 687 | 762 | 75 |
Незавершене виробництво, тис. грн. | 6144 | 6394 | 250 |
Собівартість реалізованої продукції, тис. грн. | 6147 | 4501 | -1646 |
Оборотність, у днях | |||
– виробничих запасів | 40 | 61 | 21 |
– незавершеного виробництва | 360 | 511 | 152 |
Коефіцієнт оборотності, разів | |||
– виробничих запасів | 8,9 | 5,9 | -3,0 |
– незавершеного виробництва | 1,0 | 0,7 | -0,3 |
Готова продукція | 2060 | 2651 | 591 |
Товари | 434 | 375 | -59 |
Дебіторська заборгованість | 3317 | 891 | -2426 |
Разом – оборотні активи | 12929 | 11358 | -1571 |
Чиста виручка від реалізації продукції, говарів, робіт, послуг | 7484 | 5752 | -1732 |
Оборотність, у днях | |||
– готової продукції | 99 | 166 | 67 |
– товарів | 21 | 23 | 3 |
– дебіторської заборгованості | 160 | 56 | -104 |
– оборотних активів | 622 | 711 | 89 |
Коефіцієнт оборотності, разів | |||
– готової продукції | 3,6 | 2,2 | 3,6 |
– товарів | 17,2 | 15,3 | 17,2 |
– дебіторської заборгованості | 2,3 | 6,5 | 2,3 |
– оборотних активів | 0,58 | 0,51 | -0,07 |
Виробничі запаси протягом базового періоду здійснили 8,9 оборотів за рік, у звітному році швидкість обороту уповільнилася на 3 рази. Коефіцієнт оборотності готової продукції скоротився з
3,6 до 2,2, товарів – з 17,2 до 15,3. Позитивним є прискорення оборотності дебіторської заборгованості з 2,3 до 6,5 разів на рік.
Оборотні активи у цілому за рік не здійснюють повного обороту. Оборотність у днях збільшилася на 89 днів, що призвело до залучення в оборот:
± АОА =5752/360*89=1422 тис. грн.
Основні шляхи прискорення оборотності активів:
– скорочення тривалості операційного циклу за рахунок підвищення продуктивності праці, використання новітніх технологій, повнішого і ефективнішого використання трудових і матеріальних ресурсів;
– поліпшення організації матеріально-технічного постачання з метою безперебійного забезпечення операційної діяльності необхідними матеріальними ресурсами і скорочення часу перебування капіталу в запасах;
– прискорення процесу відвантаження продукції, реалізації товарів і оформлення розрахункових документів;
– скорочення часу перебування коштів у дебіторській заборгованості;
– підвищення рівня маркетингових досліджень, спрямованих на прискорення просування готової продукції (товарів, робіт, послуг).
(1 votes, average: 5,00 out of 5)