Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ТЕОРІЇ ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ
Як уже зазначалося, головним критерієм ухвалення інвестиційного рішення є оптимальне для даного інвестора співвідношення факторів прибутковості та ризикованості цінного папера.
В сучасній світовій практиці фондового ринку під інвестиційним портфелем розуміють певну сукупність цінних паперів, що належить фізичній або юридичній особі й становить цілісний об’єкт управління. Це означає, що при формуванні портфеля і при зміні в подальшому його складу та структури менеджер створює нову інвестиційну якість із заданим співвідношенням ризику та прибутковості.
Теоретично портфель може складатися з цінних паперів одного виду та однієї країни і змінювати свою структуру за рахунок заміщення одних цінних паперів іншими. Але завдання полягає в тому, щоб поліпшити умови інвестування, надавши сукупності цінних паперів таких інвестиційних характеристик, які є недосяжними з позиції одного окремого виду цінних паперів, а можливі лише при їх комбінації.
З урахуванням інвестиційних якостей окремих цінних паперів можна сформувати безліч різноманітних портфелів, кожному з яких буде властивий свій баланс між ризиком, на який іде інвестор, і очікуваним доходом у визначений проміжок часу. Залежно від співвідношення цих факторів портфелі можна розподілити на кілька типів: агресивні (з високим рівнем дохідності, але й з підвищеною ризикованістю, складаються з акцій молодих, швидко зростаючих компаній та з цінних паперів сумнівної надійності з високим обіцяним доходом); помірні (спрямовані на досягнення компромісу між ризикованістю та дохідністю); консервативні (мають найнижчу дохідність за фактичної відсутності ризику, складаються з державних цінних паперів та акцій великих, добре відомих компаній).
Головним механізмом формування портфеля із заданими інвестиційними властивостями є диверсифікація активів. Згідно з теорією інвестиційного аналізу, за збільшення кількості різних цінних паперів ризикованість портфеля зменшується. Найвищий ефект від диверсифікації досягається за наявності в портфелі 8-10 різних активів, подальше збільшення їхньої кількості не забезпечує значного зниження портфельного ризику. Найменшої ризикованості можна досягти, якщо в портфель відібрано 10-15 різних цінних паперів. Подальше збільшення кількості різних активів у інвестиційному портфелі може призвести до негативних ефектів надлишкової диверсифікації:
Неможливості якісного управління портфелем;
Купівлі недостатньо надійних, дохідних, ліквідних цінних паперів;
Зростання витрат, пов’язаних з пошуком цінних паперів;
Високих витрат на купівлю дрібних партій цінних паперів тощо.
Слід зазначити, шо формування та управління портфелем – сфера діяльності професіоналів. Портфель є товаром, який може продаватися або частинами (продають частки в портфелі для кожного інвестора), або повністю (коли менеджер бере на себе управління портфелем цінних паперів клієнта). Як і будь-який інший товар, портфель із певними інвестиційними якостями може мати попит на фондовому ринку.
Related posts:
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Зародження теорії портфельного інвестування Початковий етап розвитку теорії інвестування – 20-30-ті роки XX ст. – представлений передусім працями І. Фішера, присвяченими теорії процентної ставки та приведеної вартості. Він довів, що критерії оцінки інвестицій не залежать від того, чи віддають індивіди перевагу сьогоднішньому споживанню перед майбутнім. І марнотратник, і скупар ладні інвестувати в реальні активи однакову суму. Оскільки вони керуються […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – МОТИВАЦІЯ МІЖНАРОДНОГО ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ Міжнародні портфельні інвестиції (portfolio investments) – це вкладення капіталу в закордонні цінні папери з метою отримання прибутку. На відміну від прямих міжнародних інвестицій міжнародні портфельні інвестиції не дають інвесторові права реального контролю над об’єктом інвестування. Крім того, особливістю портфельних інвестицій є їх переважна короткостроковість, що пов’язана з метою інвестування та з принципами управління інвестиційним портфелем. […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ПРИНЦИПИ ФОРМУВАННЯ ПОРТФЕЛЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ Як уже зазначалося, головним критерієм ухвалення інвестиційного рішення є оптимальне для даного інвестора співвідношення факторів прибутковості та ризикованості цінного папера. В сучасній світовій практиці фондового ринку під інвестиційним портфелем розуміють певну сукупність цінних паперів, що належить фізичній або юридичній особі й становить цілісний об’єкт управління. Це означає, що при формуванні портфеля і при зміні в […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ІСТОРІЯ ТА СУЧАСНІ ТЕНДЕНЦІЇ РОЗВИТКУ ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ Теоретико-методологічні аспекти портфельного інвестування розглядаються в цій частині у взаємозв’язку із засадами теорії управління ризиками. Наводяться класифікація і детальна характеристика видів ризиків. Викладений матеріал дає можливість розширити набуті знання щодо сфер застосування похідних фінансових інструментів і адаптування економічних агентів до змін валютних курсів. Обгрунтовується об’єктивний характер хеджування з погляду забезпечення стабільності майбутніх процентних ставок і […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Розділ 24. ТЕОРІЯ І МЕТОДОЛОГІЯ МІЖНАРОДНОГО ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ Теоретико-методологічні аспекти портфельного інвестування розглядаються в цій частині у взаємозв’язку із засадами теорії управління ризиками. Наводяться класифікація і детальна характеристика видів ризиків. Викладений матеріал дає можливість розширити набуті знання щодо сфер застосування похідних фінансових інструментів і адаптування економічних агентів до змін валютних курсів. Обгрунтовується об’єктивний характер хеджування з погляду забезпечення стабільності майбутніх процентних ставок і […]...
- Міжнародна економіка – Білоцерківець В. В. – 10.1. Теорії портфельного інвестування Основні питання для вивчення 10.1. Теорії портфельного інвестування. 10.2. Структура портфельних інвестицій. Основні портфельні інвестори. 10.3. Ринок цінних паперів та його інструменти. 10.4. Міжнародні портфельні інвестиції в Україні. 10.1. Теорії портфельного інвестування Зародки теорії портфельного інвестування Дж. Ст. Міль (30-40 рр. ХІХ ст.): Вперше почав досліджувати процеси міграції капіталу; за допомогою статистики довів, що капітал […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Частина 6. Портфельне інвестування та управління ризиками Теоретико-методологічні аспекти портфельного інвестування розглядаються в цій частині у взаємозв’язку із засадами теорії управління ризиками. Наводяться класифікація і детальна характеристика видів ризиків. Викладений матеріал дає можливість розширити набуті знання щодо сфер застосування похідних фінансових інструментів і адаптування економічних агентів до змін валютних курсів. Обгрунтовується об’єктивний характер хеджування з погляду забезпечення стабільності майбутніх процентних ставок і […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Розділ 10. МІЖНАРОДНІ РИНКИ ЦІННИХ ПАПЕРІВ * Поняття і структурні сегменти міжнародного ринку цінних паперів * Валютна структура міжнародного ринку цінних паперів * Основні напрями розвитку міжнародного ринку цінних паперів Основною тенденцією сучасного фінансового розвитку е зменшення ролі банківського сектора як механізму перерозподілу фінансових ресурсів на національному й міжнародному рівнях і відповідне посилення інвестиційної та позичкової діяльності на ринках цінних паперів. […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Теорія арбітражного ціноутворення В першій половині 60-х років учень Марковіца В. Шарп запропонував так звану однофакторну модель ринку капіталів, у якій вперше з’явилися знамениті “альфа”- і “бета”- характеристики акцій. На основі однофакторної моделі Шарп розробив спрощений метод вибору оптимального портфеля, звівши квадратичну оптимізацію до лінійної. В найпростіших випадках це завдання може бути розв’язане навіть без обчислювальної техніки. Завдяки […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Багатократна модель Солніка В першій половині 60-х років учень Марковіца В. Шарп запропонував так звану однофакторну модель ринку капіталів, у якій вперше з’явилися знамениті “альфа”- і “бета”- характеристики акцій. На основі однофакторної моделі Шарп розробив спрощений метод вибору оптимального портфеля, звівши квадратичну оптимізацію до лінійної. В найпростіших випадках це завдання може бути розв’язане навіть без обчислювальної техніки. Завдяки […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Переваги фінансування та інвестування через механізм депозитарних розписок На противагу безпосередньому випуску іноземних акцій розміщення акцій через такий інструмент, як депозитарні розписки, має вагомі переваги як для емітентів, так і для інвесторів. Перевагою механізму депозитарних розписок для емітента є те, що: – депозитарні розписки дають емітентові можливість уникнути чинних у певних країнах обмежень на вивіз цінних паперів за кордон і продавати цінні папери […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Модель оцінки капітальних активів В першій половині 60-х років учень Марковіца В. Шарп запропонував так звану однофакторну модель ринку капіталів, у якій вперше з’явилися знамениті “альфа”- і “бета”- характеристики акцій. На основі однофакторної моделі Шарп розробив спрощений метод вибору оптимального портфеля, звівши квадратичну оптимізацію до лінійної. В найпростіших випадках це завдання може бути розв’язане навіть без обчислювальної техніки. Завдяки […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Однофакторна модель ринку капіталів Шарпа В першій половині 60-х років учень Марковіца В. Шарп запропонував так звану однофакторну модель ринку капіталів, у якій вперше з’явилися знамениті “альфа”- і “бета”- характеристики акцій. На основі однофакторної моделі Шарп розробив спрощений метод вибору оптимального портфеля, звівши квадратичну оптимізацію до лінійної. В найпростіших випадках це завдання може бути розв’язане навіть без обчислювальної техніки. Завдяки […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ВИДИ ПОРТФЕЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙ Міжнародні портфельні інвестиції (portfolio investments) – це вкладення капіталу в закордонні цінні папери з метою отримання прибутку. На відміну від прямих міжнародних інвестицій міжнародні портфельні інвестиції не дають інвесторові права реального контролю над об’єктом інвестування. Крім того, особливістю портфельних інвестицій є їх переважна короткостроковість, що пов’язана з метою інвестування та з принципами управління інвестиційним портфелем. […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ПОНЯТТЯ МІЖНАРОДНИХ ПОРТФЕЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙ Міжнародні портфельні інвестиції (portfolio investments) – це вкладення капіталу в закордонні цінні папери з метою отримання прибутку. На відміну від прямих міжнародних інвестицій міжнародні портфельні інвестиції не дають інвесторові права реального контролю над об’єктом інвестування. Крім того, особливістю портфельних інвестицій є їх переважна короткостроковість, що пов’язана з метою інвестування та з принципами управління інвестиційним портфелем. […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – СТРАТЕГІЇ УПРАВЛІННЯ РИЗИКОМ Курсовий ризик на фондовому ринку для власників портфелів акцій і потенційних інвесторів існував задовго до того, як коливання обмінних курсів і нестабільність процентних ставок перетворилися на основні проблеми. Однак інструменти хеджування курсових коливань на фондовому ринку стали ефективними тільки після розробки методів управління валютними й процентними ризиками. До появи ф’ючерсних контрактів і опціонів, заснованих на […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Поняття міжнародного ринку цінних паперів * Поняття і структурні сегменти міжнародного ринку цінних паперів * Валютна структура міжнародного ринку цінних паперів * Основні напрями розвитку міжнародного ринку цінних паперів Основною тенденцією сучасного фінансового розвитку е зменшення ролі банківського сектора як механізму перерозподілу фінансових ресурсів на національному й міжнародному рівнях і відповідне посилення інвестиційної та позичкової діяльності на ринках цінних паперів. […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – МІЖНАРОДНІ ПОРТФЕЛЬНІ ІНВЕСТИЦІЇ Особливості портфельних інвестицій Крім світового фінансового ринку, міжнародної банківської справи, фінансів транснаціональних корпорацій, важливим компонентом світових фінансів є міжнародні портфельні інвестиції. Динамічне зростання потоків міжнародних портфельних інвестицій у 80-90-ті роки XX ст. переконливо засвідчило їхню нову роль у світовій фінансовій системі. Лібералізація фінансових ринків багатьох країн світу, відкриття нових географічних сфер вкладення капіталу викликали значний […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ПОНЯТТЯ І СТРУКТУРНІ СЕГМЕНТИ МІЖНАРОДНОГО РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ * Поняття і структурні сегменти міжнародного ринку цінних паперів * Валютна структура міжнародного ринку цінних паперів * Основні напрями розвитку міжнародного ринку цінних паперів Основною тенденцією сучасного фінансового розвитку е зменшення ролі банківського сектора як механізму перерозподілу фінансових ресурсів на національному й міжнародному рівнях і відповідне посилення інвестиційної та позичкової діяльності на ринках цінних паперів. […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – РИЗИК УТРАТ ВІД ЗМІНИ КУРСУ АКЦІЙ Курсовий ризик на фондовому ринку для власників портфелів акцій і потенційних інвесторів існував задовго до того, як коливання обмінних курсів і нестабільність процентних ставок перетворилися на основні проблеми. Однак інструменти хеджування курсових коливань на фондовому ринку стали ефективними тільки після розробки методів управління валютними й процентними ризиками. До появи ф’ючерсних контрактів і опціонів, заснованих на […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Розділ 11. МІЖНАРОДНІ РИНКИ ОБЛІГАЦІЙ Міжнародний ринок цінних паперів складається з двох основних компонентів – ринку боргових цінних паперів і ринку прав власності. Головним джерелом середньо – і довгострокового фінансування є міжнародний ринок облігацій. На сьогодні загальний запас емітованих міжнародних облігацій і нот становить 6850,0 млрд дол. США. Серед позичальників міжнародного ринку цінних паперів домінують емітенти з розвинутих країн. Валютна […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Модель оптимального портфеля та теорія Марковіца Початковий етап розвитку теорії інвестування – 20-30-ті роки XX ст. – представлений передусім працями І. Фішера, присвяченими теорії процентної ставки та приведеної вартості. Він довів, що критерії оцінки інвестицій не залежать від того, чи віддають індивіди перевагу сьогоднішньому споживанню перед майбутнім. І марнотратник, і скупар ладні інвестувати в реальні активи однакову суму. Оскільки вони керуються […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Економічний ризик Процентний ризик набагато менше освітлений у економічній літературі, ніж валютний ризик. Як і валютний ризик, даний тип ризику можна поділити на різновиди” а саме: ризик утрат від зміни потоків грошових коштів; портфельний ризик; економічний ризик. Ризик утрат від зміни потоків грошових коштів Компанії, що мають намір взяти позику, або компанії, що мають боргові зобов’язання, за […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Портфельний ризик Процентний ризик набагато менше освітлений у економічній літературі, ніж валютний ризик. Як і валютний ризик, даний тип ризику можна поділити на різновиди” а саме: ризик утрат від зміни потоків грошових коштів; портфельний ризик; економічний ризик. Ризик утрат від зміни потоків грошових коштів Компанії, що мають намір взяти позику, або компанії, що мають боргові зобов’язання, за […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ПРОЦЕНТНИЙ РИЗИК Процентний ризик набагато менше освітлений у економічній літературі, ніж валютний ризик. Як і валютний ризик, даний тип ризику можна поділити на різновиди” а саме: ризик утрат від зміни потоків грошових коштів; портфельний ризик; економічний ризик. Ризик утрат від зміни потоків грошових коштів Компанії, що мають намір взяти позику, або компанії, що мають боргові зобов’язання, за […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Особливості портфельних інвестицій Особливості портфельних інвестицій Крім світового фінансового ринку, міжнародної банківської справи, фінансів транснаціональних корпорацій, важливим компонентом світових фінансів є міжнародні портфельні інвестиції. Динамічне зростання потоків міжнародних портфельних інвестицій у 80-90-ті роки XX ст. переконливо засвідчило їхню нову роль у світовій фінансовій системі. Лібералізація фінансових ринків багатьох країн світу, відкриття нових географічних сфер вкладення капіталу викликали значний […]...
- Інвестування – Мойсеєнко І. П. – Стратегії оптимізації інвестиційного портфеля Реалізація сучасної портфельної теорії, яка дозволяє оптимізувати формування портфеля фінансових інвестицій, складається з таких етапів, як: 1. Оцінка інвестиційних якостей окремих видів фінансових інструментів інвестування є попереднім етапом формування портфеля. Вона являє собою процес розгляду переваг і недоліків різних видів фінансових інструментів інвестування з позицій конкретного інвестора, виходячи з ланцюгів сформованої їм політики фінансового інвестування. […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Ризик утрат від зміни потоків грошових коштів Процентний ризик набагато менше освітлений у економічній літературі, ніж валютний ризик. Як і валютний ризик, даний тип ризику можна поділити на різновиди” а саме: ризик утрат від зміни потоків грошових коштів; портфельний ризик; економічний ризик. Ризик утрат від зміни потоків грошових коштів Компанії, що мають намір взяти позику, або компанії, що мають боргові зобов’язання, за […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Причини зростання міжнародних портфельних інвестицій Особливості портфельних інвестицій Крім світового фінансового ринку, міжнародної банківської справи, фінансів транснаціональних корпорацій, важливим компонентом світових фінансів є міжнародні портфельні інвестиції. Динамічне зростання потоків міжнародних портфельних інвестицій у 80-90-ті роки XX ст. переконливо засвідчило їхню нову роль у світовій фінансовій системі. Лібералізація фінансових ринків багатьох країн світу, відкриття нових географічних сфер вкладення капіталу викликали значний […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – МФК і приватизація З другої половини 80-х років одним з важливих напрямів діяльності МФК стала участь у формуванні приватного сектора на основі приватизації. МФК підтримує проведення приватизації в країнах з низьким рівнем підприємництва і платоспроможності, нерозвинутими ринками капіталу та нестабільною регулятивною базою. Значна частка приватизаційних послуг МФК припадає на ринки, які традиційно не є конкурентними (наприклад, сфера інфраструктури). […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – МФК і зовнішнє фінансування З другої половини 80-х років одним з важливих напрямів діяльності МФК стала участь у формуванні приватного сектора на основі приватизації. МФК підтримує проведення приватизації в країнах з низьким рівнем підприємництва і платоспроможності, нерозвинутими ринками капіталу та нестабільною регулятивною базою. Значна частка приватизаційних послуг МФК припадає на ринки, які традиційно не є конкурентними (наприклад, сфера інфраструктури). […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ФІНАНСОВІ РЕСУРСИ Основні фінансові ресурси ЄБРР складаються з акціонерного капіталу, запозичень на світових фінансових ринках та надходжень від позик та інвестицій. Початковий підписний капітал Банку становив 10 млрд екю, з яких 2,9 млрд екю уже сплачено касовою готівкою або простими векселями (заборгованість менш ніж 1 %), а сума, що залишилася (70 %), підлягає сплаті акціонерам лише на […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – МІЖНАРОДНІ (СВІТОВІ) ІНДЕКСИ АКЦІЙ Індикаторами розвитку міжнародного ринку акцій є міжнародні (світові) індекси акцій, які розробляються відомими у світі фінансовими інституціями. Фондові індекси – це статистичні показники, що відображають послідовні зміни цін на фондових ринках. Крім того, фондові індекси слугують одним із важливих індикаторів, які характеризують стан і перспективи макроеко-номічної кон’юнктури та інвестиційного клімату в певній країні, групі країн […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Інші фінансові продукти МФК З другої половини 80-х років одним з важливих напрямів діяльності МФК стала участь у формуванні приватного сектора на основі приватизації. МФК підтримує проведення приватизації в країнах з низьким рівнем підприємництва і платоспроможності, нерозвинутими ринками капіталу та нестабільною регулятивною базою. Значна частка приватизаційних послуг МФК припадає на ринки, які традиційно не є конкурентними (наприклад, сфера інфраструктури). […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Розділ 40. ПРЯМЕ ІНОЗЕМНЕ ІНВЕСТУВАННЯ ЯК РУШІЙ ІНТЕГРАЦІЇ УКРАЇНИ В МІЖНАРОДНУ ФІНАНСОВУ СИСТЕМУ Предметом аналізу в цій частині є труднощі становлення фінансової системи незалежної України та об’єктивна стратегія її інтегрування у світовий фінансовий простір. Перспективи розширення доступу України до джерел зовнішнього фінансування окреслюються на основі визначення результативності взаємодії України з міжнародними фінансовими організаціями та приватними кредиторами. Розділ 40. ПРЯМЕ ІНОЗЕМНЕ ІНВЕСТУВАННЯ ЯК РУШІЙ ІНТЕГРАЦІЇ УКРАЇНИ В МІЖНАРОДНУ ФІНАНСОВУ […]...
- Інвестування – Мойсеєнко І. П. – Модель квазі-Шарпа Як зазначалося раніше, моделі Марковіца та Шарпа були створені та успішно працюють в умовах західних фондових ринків, яким притаманні стабільність і порівняна прогнозованість. У країнах з перехідною економікою фондові ринки перебувають на етапі становления і розвитку. Відбувається постійна реорганізація. Фондовий ринок України не є винятком. У таких умовах застосування моделей Марковіца і Шарпа призводить до […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ФОРМУВАННЯ СПІЛЬНИХ ПІДХОДІВ ДО МІЖНАРОДНОГО ІНВЕСТУВАННЯ ТА ДІЯЛЬНОСТІ ТРАНСНАЦІОНАЛЬНИХ КОМПАНІЙ Важливою складовою процесу розвитку системи міжнародного регулювання міжнародних валютно-фінансових відносин є формування спільних підходів до міжнародного інвестування та діяльності транснаціональних корпорацій. Вважається, що запровадження таких підходів дасть змогу сформувати однорідне регулятивне середовище для здійснення міжнародних валютно-фінансових операцій. Процес вироблення та практичної імплементації названих підходів є досить складним, але почастішання фінансових криз та глобалізація фінансових ринків […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – МІЖНАРОДНІ ОБЛІГАЦІЇ: ОСНОВИ Поняття міжнародних облігацій Облігація – це борговий фінансовий інструмент, за яким позичальник (емітент) зобов’язується сплатити кредиторові (інвесторові) всю суму боргу плюс проценти протягом певного проміжку часу. Термін “міжнародні облігації” вживається у широкому та вузькому значеннях. У широкому сенсі в це поняття входять усі основні боргові інструменти, які розміщуються на міжнародних фінансових ринках, – і облігації, […]...
- Інвестування – Мойсеєнко І. П. – Об’єкти інвестування Визначені в ЗУ “Про інвестиційну діяльність” об’єкти інвестування можуть бути поділені на такі групи: матеріальні цінності, цінні папери та майнові права, інтелектуальні цінності. Визначені види об’єктів інвестування можуть бути як об’єктами, в які вкладаються кошти, так і формами, в яких здійснюються вкладення. Залежно від характеру інвестицій інвестор може вкладати кошти у споживчі, фінансові чи підприємницькі […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Розділ 25. ФІНАНСОВІ РИЗИКИ НА МІЖНАРОДНИХ РИНКАХ Під міжнародними портфельними інвестиціями розуміють вкладення капіталу в різноманітні цінні папери в інших країнах, які не дають інвесторові права реального контролю над об’єктами інвестування, але забезпечують капіталу ліквідність, захист від інфляції та дають максимальну прибутковість капіталу за заданого рівня ризику. Понад 90 % міжнародних портфельних інвестицій здійснюються між розвинутими країнами. Головними тенденціями сьогодні є постійне […]...