Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Переваги фінансування та інвестування через механізм депозитарних розписок
На противагу безпосередньому випуску іноземних акцій розміщення акцій через такий інструмент, як депозитарні розписки, має вагомі переваги як для емітентів, так і для інвесторів.
Перевагою механізму депозитарних розписок для емітента є те, що:
– депозитарні розписки дають емітентові можливість уникнути чинних у певних країнах обмежень на вивіз цінних паперів за кордон і продавати цінні папери іноземним інвесторам навіть у тому випадку, коли їх реальний продаж заборонений або обмежений чи надмірно жорстко регулюється;
– емітент не зобов’язаний керуватися всіма законодавчими вимогами країни, у якій перебувають в обігу випущені через депозитарні розписки акції;
– депозитарні розписки розширюють інвестиційну базу іноземних випусків акцій, лозаяк дають змогу інституційним інвесторам, які підлягають обмеженням на вкладення в іноземні цінні папери, здійснювати інвестування в акції емітентів інших країн;
– випуск іноземних акцій через депозитарні розписки створює можливість уникнути проблеми зворотного припливу капіталу, яка постає за безпосереднього випуску іноземних акцій;
– депозитарні розписки мають подвійне застосування – вони можуть використовуватися як для залучення фінансування, так і для ефективного крос-лістингу акцій на більшій кількості іноземних ринків;
– депозитарні розписки підвищують ліквідність акцій емітента на внутрішньому і міжнародних ринках за рахунок поліпшення іміджу компанії і визнання її серед інвесторів.
Інвестори застосовують цей інструмент тому, що депозитарні розписки полегшують їм диверсифікацію портфеля, а інвестування в них має низькі трансакційні витрати. Вони дають змогу уникнути ризиків перереєстрації прав власності на цінні папери емітентів, зареєстрованих у країнах з недостатньо розвинутими ринками, і, певною мірою, валютних ризиків, позаяк забезпечують отримання дивідендів у національній валюті інвестора. Крім того, постійний попит на такі фінансові інструменти підтримується існуванням у багатьох країнах регулятивних обмежень на зовнішні портфельні інвестиції для інституцій них інвесторів. Як уже згадувалося, ліміти інвестицій в іноземні активи встановлюються для пенсійних фондів, страхових компаній і взаємних фондів. Купуючи депозитарні розписки, інституційні інвестори дістають можливість обійти обмеження на купівлю і володіння іноземними цінними паперами. Тепер близько 70 % портфельних інвесторів віддають перевагу саме депозитарним розпискам, а не акціям.
Таким чином, депозитарні розписки є гнучким і привабливим інструментом виходу акціонерних компаній на фінансові ринки інших країн. Утім, ринок депозитарних розписок має і свої специфічні проблеми. Вони стосуються, зокрема, внутрішньої ліквідності депозитарних розписок, особливо в разі, коли первинний ринок не здійснює свої операції. Крім того, для невеликих компаній залучення фінансування через випуск такого інструменту, як депозитарні розписки, виключається.
Related posts:
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – РИНОК ДЕПОЗИТАРНИХ РОЗПИСОК Загальна характеристика депозитарних розписок Нині вихід емітентів акцій на міжнародний ринок відбувається переважно у формі такого інструменту, як депозитарні розписки. Депозитарна розписка (Depository Receipt – DR) – це обіговий цінний папір, який є субститутом акцій іноземних компаній. Депозитарні розписки випускаються національним банком як свідоцтво про право володіння акціями іноземних компаній, що перебувають у трастовому управлінні […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Загальна характеристика депозитарних розписок Загальна характеристика депозитарних розписок Нині вихід емітентів акцій на міжнародний ринок відбувається переважно у формі такого інструменту, як депозитарні розписки. Депозитарна розписка (Depository Receipt – DR) – це обіговий цінний папір, який є субститутом акцій іноземних компаній. Депозитарні розписки випускаються національним банком як свідоцтво про право володіння акціями іноземних компаній, що перебувають у трастовому управлінні […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Типи програм депозитарних розписок Існують різноманітні програми депозитарних розписок, різні схеми їх випуску. Найбільш поширені спонсоровані (субсидовані) АДР-програми, тобто програми, запроваджені емітентами акцій. Вони випускаються на основі угоди між емітентом і банком-депозитарієм. Такі АДР-програми дають змогу емітентові акцій контролювати еластичність реєстрів, потоки коштів і забезпечують можливість нарощувати свій капітал. Неспонсоровані (несубси-довані) програми – це програми, створені й запропоновані інвесторами […]...
- Міжнародна макроекономіка – Козак Ю. Г. – Ринок депозитарних розписок Депозитарні розписки – це вторинні цінні папери (у формі сертифіката), які випускає національний банк світового значення, підтверджують його право володіння акціями іноземних компаній і перебувають у його трастовому управлінні. Основною метою випуску будь-яких цінних паперів компаній є залучення додаткового капіталу для розвитку. Цього не завжди можна добитися за рахунок ресурсів внутрішнього ринку. Випуск депозитарних розписок […]...
- Міжнародна економіка – Козак Ю. Г. – Ринок депозитарних розписок Депозитарні розписки – це вторинні цінні папери (у формі сертифіката), які випускаються національним банком світового значення, підтверджують його право володіння акціями іноземних компаній і перебувають у його трастовому управлінні. Основна мета випуску будь-яких цінних паперів компаній – залучити додатковий капітал для розвитку. Цього не завжди можна добитися за рахунок ресурсів внутрішнього ринку. Випуск депозитарних розписок […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Висновок Одна з визначальних рис нинішнього світового фінансового ринку – інтенсивний розвиток міжнародного ринку акцій. За останні десять років щорічний обсяг міжнародних емісій звичайних акцій збільшився майже у 20 разів. Але сукупний обсяг міжнародного ринку акцій залишається значно меншим за розмір міжнародного ринку облігацій. Міжнародний ринок акцій складається із трьох сегментів – іноземних акцій, євроакцій та […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Переваги програм середньострокових нот як інструменту фінансування Окрім середньострокових євронот, міжнародні емітенти можуть використовувати також аналогічні інструменти національних ринків. Найрозвинутішим серед індивідуальних ринків середньострокових зобов’язань є ринок програм середньострокових нот США (Medium Term Notes, або US-MTN programs). Цей ринок було започатковано у 70-ті роки, коли американська акцептна корпорація General. Motors Acceptance Corporation у 1978 p. впровадила першу програму MTN. Ринок середньострокових нот […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – МОТИВАЦІЯ МІЖНАРОДНОГО ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ Міжнародні портфельні інвестиції (portfolio investments) – це вкладення капіталу в закордонні цінні папери з метою отримання прибутку. На відміну від прямих міжнародних інвестицій міжнародні портфельні інвестиції не дають інвесторові права реального контролю над об’єктом інвестування. Крім того, особливістю портфельних інвестицій є їх переважна короткостроковість, що пов’язана з метою інвестування та з принципами управління інвестиційним портфелем. […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Частина 6. Портфельне інвестування та управління ризиками Теоретико-методологічні аспекти портфельного інвестування розглядаються в цій частині у взаємозв’язку із засадами теорії управління ризиками. Наводяться класифікація і детальна характеристика видів ризиків. Викладений матеріал дає можливість розширити набуті знання щодо сфер застосування похідних фінансових інструментів і адаптування економічних агентів до змін валютних курсів. Обгрунтовується об’єктивний характер хеджування з погляду забезпечення стабільності майбутніх процентних ставок і […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ІСТОРІЯ ТА СУЧАСНІ ТЕНДЕНЦІЇ РОЗВИТКУ ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ Теоретико-методологічні аспекти портфельного інвестування розглядаються в цій частині у взаємозв’язку із засадами теорії управління ризиками. Наводяться класифікація і детальна характеристика видів ризиків. Викладений матеріал дає можливість розширити набуті знання щодо сфер застосування похідних фінансових інструментів і адаптування економічних агентів до змін валютних курсів. Обгрунтовується об’єктивний характер хеджування з погляду забезпечення стабільності майбутніх процентних ставок і […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Розділ 24. ТЕОРІЯ І МЕТОДОЛОГІЯ МІЖНАРОДНОГО ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ Теоретико-методологічні аспекти портфельного інвестування розглядаються в цій частині у взаємозв’язку із засадами теорії управління ризиками. Наводяться класифікація і детальна характеристика видів ризиків. Викладений матеріал дає можливість розширити набуті знання щодо сфер застосування похідних фінансових інструментів і адаптування економічних агентів до змін валютних курсів. Обгрунтовується об’єктивний характер хеджування з погляду забезпечення стабільності майбутніх процентних ставок і […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – МІЖНАРОДНІ ПОРТФЕЛЬНІ ІНВЕСТИЦІЇ Особливості портфельних інвестицій Крім світового фінансового ринку, міжнародної банківської справи, фінансів транснаціональних корпорацій, важливим компонентом світових фінансів є міжнародні портфельні інвестиції. Динамічне зростання потоків міжнародних портфельних інвестицій у 80-90-ті роки XX ст. переконливо засвідчило їхню нову роль у світовій фінансовій системі. Лібералізація фінансових ринків багатьох країн світу, відкриття нових географічних сфер вкладення капіталу викликали значний […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ІНОЗЕМНЕ ФІНАНСУВАННЯ Транснаціональна корпорація може отримати довгострокові ресурси на іноземних ринках такими шляхами: – емісія облігацій, деномінованих у місцевій валюті; – емісія акцій, деномінованих у місцевій валюті; – отримання банківських кредитів у місцевій валюті. ТНК часто натрапляють на різні форми обмежень фінансування з місцевого ринку зарубіжної країни. Йдеться про обмеження обсягів, строків фінансування, напрямів використання, а також […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – МІЖНАРОДНІ (СВІТОВІ) ІНДЕКСИ АКЦІЙ Індикаторами розвитку міжнародного ринку акцій є міжнародні (світові) індекси акцій, які розробляються відомими у світі фінансовими інституціями. Фондові індекси – це статистичні показники, що відображають послідовні зміни цін на фондових ринках. Крім того, фондові індекси слугують одним із важливих індикаторів, які характеризують стан і перспективи макроеко-номічної кон’юнктури та інвестиційного клімату в певній країні, групі країн […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Особливості портфельних інвестицій Особливості портфельних інвестицій Крім світового фінансового ринку, міжнародної банківської справи, фінансів транснаціональних корпорацій, важливим компонентом світових фінансів є міжнародні портфельні інвестиції. Динамічне зростання потоків міжнародних портфельних інвестицій у 80-90-ті роки XX ст. переконливо засвідчило їхню нову роль у світовій фінансовій системі. Лібералізація фінансових ринків багатьох країн світу, відкриття нових географічних сфер вкладення капіталу викликали значний […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ФІНАНСУВАННЯ У ФОРМІ ЄВРОКРЕДИТІВ ТА ЄВРООБЛІГАЦІЙ Транснаціональна корпорація може отримати довгострокові ресурси на іноземних ринках такими шляхами: – емісія облігацій, деномінованих у місцевій валюті; – емісія акцій, деномінованих у місцевій валюті; – отримання банківських кредитів у місцевій валюті. ТНК часто натрапляють на різні форми обмежень фінансування з місцевого ринку зарубіжної країни. Йдеться про обмеження обсягів, строків фінансування, напрямів використання, а також […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Фінансування за допомогою емісії акцій Транснаціональна корпорація може отримати довгострокові ресурси на іноземних ринках такими шляхами: – емісія облігацій, деномінованих у місцевій валюті; – емісія акцій, деномінованих у місцевій валюті; – отримання банківських кредитів у місцевій валюті. ТНК часто натрапляють на різні форми обмежень фінансування з місцевого ринку зарубіжної країни. Йдеться про обмеження обсягів, строків фінансування, напрямів використання, а також […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Причини зростання міжнародних портфельних інвестицій Особливості портфельних інвестицій Крім світового фінансового ринку, міжнародної банківської справи, фінансів транснаціональних корпорацій, важливим компонентом світових фінансів є міжнародні портфельні інвестиції. Динамічне зростання потоків міжнародних портфельних інвестицій у 80-90-ті роки XX ст. переконливо засвідчило їхню нову роль у світовій фінансовій системі. Лібералізація фінансових ринків багатьох країн світу, відкриття нових географічних сфер вкладення капіталу викликали значний […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – МФК і зовнішнє фінансування З другої половини 80-х років одним з важливих напрямів діяльності МФК стала участь у формуванні приватного сектора на основі приватизації. МФК підтримує проведення приватизації в країнах з низьким рівнем підприємництва і платоспроможності, нерозвинутими ринками капіталу та нестабільною регулятивною базою. Значна частка приватизаційних послуг МФК припадає на ринки, які традиційно не є конкурентними (наприклад, сфера інфраструктури). […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Фінансування у формі іноземних банківських кредитів Транснаціональна корпорація може отримати довгострокові ресурси на іноземних ринках такими шляхами: – емісія облігацій, деномінованих у місцевій валюті; – емісія акцій, деномінованих у місцевій валюті; – отримання банківських кредитів у місцевій валюті. ТНК часто натрапляють на різні форми обмежень фінансування з місцевого ринку зарубіжної країни. Йдеться про обмеження обсягів, строків фінансування, напрямів використання, а також […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Зовнішні джерела фінансування Джерела короткострокового фінансування транснаціональної фірми охоплюють фонди, генеровані із внутрішніх джерел іноземних філій, фонди із джерел корпоративної системи ТНК та фонди із зовнішніх джерел. При цьому корпорації намагаються звести до мінімуму очікувані витрати та зменшити ризики. Серед механізмів короткострокового фінансування найпоширенішими є внутрішньокорпо-раційні кредити, закордонне банківське та небанківське запозичення в місцевій валюті та фінансування з […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Внутрішні джерела фінансування Джерела короткострокового фінансування транснаціональної фірми охоплюють фонди, генеровані із внутрішніх джерел іноземних філій, фонди із джерел корпоративної системи ТНК та фонди із зовнішніх джерел. При цьому корпорації намагаються звести до мінімуму очікувані витрати та зменшити ризики. Серед механізмів короткострокового фінансування найпоширенішими є внутрішньокорпо-раційні кредити, закордонне банківське та небанківське запозичення в місцевій валюті та фінансування з […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Розділ 22. ДОВГОСТРОКОВЕ ФІНАНСУВАННЯ МІЖНАРОДНИХ ОПЕРАЦІЙ Джерела короткострокового фінансування транснаціональної фірми охоплюють фонди, генеровані із внутрішніх джерел іноземних філій, фонди із джерел корпоративної системи ТНК та фонди із зовнішніх джерел. При цьому корпорації намагаються звести до мінімуму очікувані витрати та зменшити ризики. Серед механізмів короткострокового фінансування найпоширенішими є внутрішньокорпо-раційні кредити, закордонне банківське та небанківське запозичення в місцевій валюті та фінансування з […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ОСНОВНІ ДЖЕРЕЛА МІЖНАРОДНОГО ДОВГОСТРОКОВОГО ФІНАНСУВАННЯ Джерела короткострокового фінансування транснаціональної фірми охоплюють фонди, генеровані із внутрішніх джерел іноземних філій, фонди із джерел корпоративної системи ТНК та фонди із зовнішніх джерел. При цьому корпорації намагаються звести до мінімуму очікувані витрати та зменшити ризики. Серед механізмів короткострокового фінансування найпоширенішими є внутрішньокорпо-раційні кредити, закордонне банківське та небанківське запозичення в місцевій валюті та фінансування з […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Поняття міжнародних акцій – Загальна характеристика міжнародного ринку акцій – Іноземні акції та євроакції – Ринок депозитарних розписок – Міжнародні (світові) індекси акцій Одну з визначальних рис сьогоднішньої фінансової сфери становить посилений розвиток міжнародного ринку акцій. Провідна його тенденція – сегментованість на національні ринки за одночасної інтеграції їх у функціонально цілісну систему міжнародного ринку. Чітка спеціалізація цих ринків […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Еволюція міжнародного ринку акцій – Загальна характеристика міжнародного ринку акцій – Іноземні акції та євроакції – Ринок депозитарних розписок – Міжнародні (світові) індекси акцій Одну з визначальних рис сьогоднішньої фінансової сфери становить посилений розвиток міжнародного ринку акцій. Провідна його тенденція – сегментованість на національні ринки за одночасної інтеграції їх у функціонально цілісну систему міжнародного ринку. Чітка спеціалізація цих ринків […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Розділ 12. МІЖНАРОДНИЙ РИНОК АКЦІЙ – Загальна характеристика міжнародного ринку акцій – Іноземні акції та євроакції – Ринок депозитарних розписок – Міжнародні (світові) індекси акцій Одну з визначальних рис сьогоднішньої фінансової сфери становить посилений розвиток міжнародного ринку акцій. Провідна його тенденція – сегментованість на національні ринки за одночасної інтеграції їх у функціонально цілісну систему міжнародного ринку. Чітка спеціалізація цих ринків […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА МІЖНАРОДНОГО РИНКУ АКЦІЙ – Загальна характеристика міжнародного ринку акцій – Іноземні акції та євроакції – Ринок депозитарних розписок – Міжнародні (світові) індекси акцій Одну з визначальних рис сьогоднішньої фінансової сфери становить посилений розвиток міжнародного ринку акцій. Провідна його тенденція – сегментованість на національні ринки за одночасної інтеграції їх у функціонально цілісну систему міжнародного ринку. Чітка спеціалізація цих ринків […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ФІНАНСУВАННЯ ВІД НЕБАНКІВСЬКИХ УСТАНОВ Альтернативою короткостроковому банківському фінансуванню є розміщення фірмою на фінансових ринках своїх комерційних паперів (commercial paper). Комерційні папери – це короткострокові незабезпечені зобов’язання (короткострокові прості векселі). Як правило, вони продаються корпораціями на дисконтній основі. Оскільки комерційні папери є незабезпеченими зобов’язаннями, переважна їх частина випускається в обіг найбільшими, найконкурентоспроможнішими компаніями. Такі папери мають велику номінальну вартість, строк […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ЄВРОВАЛЮТНІ ІНСТРУМЕНТИ КОРОТКОСТРОКОВОГО ФІНАНСУВАННЯ Альтернативою короткостроковому банківському фінансуванню є розміщення фірмою на фінансових ринках своїх комерційних паперів (commercial paper). Комерційні папери – це короткострокові незабезпечені зобов’язання (короткострокові прості векселі). Як правило, вони продаються корпораціями на дисконтній основі. Оскільки комерційні папери є незабезпеченими зобов’язаннями, переважна їх частина випускається в обіг найбільшими, найконкурентоспроможнішими компаніями. Такі папери мають велику номінальну вартість, строк […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Ефект руху фондів через фінансовий центр Вимоги розташування офшорних центрів ТНК Більшість транснаціональних фірм мають іноземні філії, що розташовані в країнах-“податкових гаванях”. Ці філії акумулюють корпораційні фонди, які призначені для реінвестування або репатріації. Створення таких філій певною мірою зумовлено наявністю податкової відстрочки на зароблені іноземні доходи, дозволеної в деяких країнах базування батьківських компаній. “Податкові гавані” – це такі країни, де помірний […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ПРОЕКТНЕ ФІНАНСУВАННЯ Одна з найважливіших міжнародних банківських послуг – проектне фінансування, яке по суті є різновидом банківського кредитування великих проектів. Проектне фінансування являє собою комплекс фінансових послуг, який може охоплювати різноманітні види позик, емісійні послуги, лізингові послуги, страхування, надання гарантій, управління ризиками, консалтингові послуги та ін Останнім часом активність державних структур у сфері кредитування міжнародних проектів значно […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Ринок іноземних акцій Ринок іноземних акцій Іноземні акції (Foreign Equity) являють собою акції, випущені корпорацією-нерезидентом на фінансовий ринок іншої країни. До 80-х років ринок іноземних акцій мав дві форми: спочатку виник ринок акцій іноземних компаній, які випущені або котируються в національному фінансовому центрі, пізніше – ринок акцій, які продаються в багатьох країнах, але котируються лише в країні випуску. […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ІНОЗЕМНІ АКЦІЇ ТА ЄВРОАКЦІЇ Ринок іноземних акцій Іноземні акції (Foreign Equity) являють собою акції, випущені корпорацією-нерезидентом на фінансовий ринок іншої країни. До 80-х років ринок іноземних акцій мав дві форми: спочатку виник ринок акцій іноземних компаній, які випущені або котируються в національному фінансовому центрі, пізніше – ринок акцій, які продаються в багатьох країнах, але котируються лише в країні випуску. […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – ТЕОРІЇ ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ Як уже зазначалося, головним критерієм ухвалення інвестиційного рішення є оптимальне для даного інвестора співвідношення факторів прибутковості та ризикованості цінного папера. В сучасній світовій практиці фондового ринку під інвестиційним портфелем розуміють певну сукупність цінних паперів, що належить фізичній або юридичній особі й становить цілісний об’єкт управління. Це означає, що при формуванні портфеля і при зміні в […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Переваги офшорів та вимоги до офшорних центрів Поняття та причини формування офшорів Офшор (англ. off – shore поза берегом) – термін, що застосовується для позначення специфічних світових фінансових центрів, а також деяких видів банківських операцій. Офшорні території виникають, як правило, у країнах з пільговим або нульовим оподатковуванням, де стягується тільки фіксований щорічний збір. Практика створення банків на офшорних територіях поширилася після Другої […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Міжнародні ринки похідних фінансових інструментів Міжнародні валютні ринки – це міжнародна мережа офіційних центрів, де відбувається купівля-продаж іноземних валют. Валютні ринки забезпечують своєчасність здійснення міжнародних платежів і розрахунків, страхування валютно-кредитних ризиків, диверсифікації валютних резервів. Значні коливання курсових співвідношень роблять світовий валютний ринок важливим місцем проведення спекулятивних операцій. Сучасні міжнародні валютні ринки склалися на основі розвитку та взаємозв’язків національних ринків. З […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Міжнародні ринки боргових зобов’язань Міжнародні валютні ринки – це міжнародна мережа офіційних центрів, де відбувається купівля-продаж іноземних валют. Валютні ринки забезпечують своєчасність здійснення міжнародних платежів і розрахунків, страхування валютно-кредитних ризиків, диверсифікації валютних резервів. Значні коливання курсових співвідношень роблять світовий валютний ринок важливим місцем проведення спекулятивних операцій. Сучасні міжнародні валютні ринки склалися на основі розвитку та взаємозв’язків національних ринків. З […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Міжнародні ринки титулів (прав) власності Міжнародні валютні ринки – це міжнародна мережа офіційних центрів, де відбувається купівля-продаж іноземних валют. Валютні ринки забезпечують своєчасність здійснення міжнародних платежів і розрахунків, страхування валютно-кредитних ризиків, диверсифікації валютних резервів. Значні коливання курсових співвідношень роблять світовий валютний ринок важливим місцем проведення спекулятивних операцій. Сучасні міжнародні валютні ринки склалися на основі розвитку та взаємозв’язків національних ринків. З […]...
- Міжнародні фінанси – Рогач О. І – Розділ 10. МІЖНАРОДНІ РИНКИ ЦІННИХ ПАПЕРІВ * Поняття і структурні сегменти міжнародного ринку цінних паперів * Валютна структура міжнародного ринку цінних паперів * Основні напрями розвитку міжнародного ринку цінних паперів Основною тенденцією сучасного фінансового розвитку е зменшення ролі банківського сектора як механізму перерозподілу фінансових ресурсів на національному й міжнародному рівнях і відповідне посилення інвестиційної та позичкової діяльності на ринках цінних паперів. […]...