Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.13. Як впливає відсотковий арбітраж на форвардні і спотові обмінні курси?
Відсоткові ставки в різних країнах рідко співпадають за розміром. Діапазон їх на різних ринках світу досить широкий. Інвестори прагнуть перемістити кошти з ринку з низькою відсотковою ставкою на ринок з більш високою. Для цього
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.14. Як впливає інфляція через відсоткові ставки на валютний курс?
Ефект Фішера пов’язує між собою відсоткові ставки і темпи інфляції (при формуванні відповіді використано: 92, с. 84-118]. Міжнародний ефект Фішера пов’язує очікувані зміни обмінного курсу з відмінністю відсоткових ставок в країнах обмінюваних валют. Формула
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.15. Що собою являє рівновага міжнародних ринків капіталів?
Ефект Фішера пов’язує між собою відсоткові ставки і темпи інфляції (при формуванні відповіді використано: 92, с. 84-118]. Міжнародний ефект Фішера пов’язує очікувані зміни обмінного курсу з відмінністю відсоткових ставок в країнах обмінюваних валют. Формула
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.16. Якими є валютно-фінансові умови міжнародного кредиту?
Ефект Фішера пов’язує між собою відсоткові ставки і темпи інфляції (при формуванні відповіді використано: 92, с. 84-118]. Міжнародний ефект Фішера пов’язує очікувані зміни обмінного курсу з відмінністю відсоткових ставок в країнах обмінюваних валют. Формула
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – Проблеми міжнародної заборгованості
1.4.17. Що таке офіційний зовнішній борг? Міжнародна заборгованість є гострою проблемою світової економіки. Економічне становище країни внаслідок глобалізації фінансових ринків дедалі більше залежить від зовнішніх джерел, необхідних для покриття дефіциту державного бюджету, внутрішнього інвестування,
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.17. Що таке офіційний зовнішній борг?
1.4.17. Що таке офіційний зовнішній борг? Міжнародна заборгованість є гострою проблемою світової економіки. Економічне становище країни внаслідок глобалізації фінансових ринків дедалі більше залежить від зовнішніх джерел, необхідних для покриття дефіциту державного бюджету, внутрішнього інвестування,
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.18. Які особливості зовнішньої заборгованості України?
У формуванні та розвитку державного зовнішнього боргу України виділяються п’ять етапів (таблиця 2.6). Таблиця 2.6. Характерні ознаки еволюції державного зовнішнього боргу України Етапи Ознаки державного зовнішнього боргу 1 етап: 1992-1993 рр. Хаотичність та відсутність
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.19. Як здійснюється міжнародна офіційна допомога країнам, що розвиваються?
Одним з каналів руху світових фінансових потоків є перерозподіл частини національного доходу через бюджет у формі допомоги країнам, що розвиваються, метою якої є ліквідація відсталості. Міжнародну офіційну допомогу країни, що розвиваються, отримують в основному
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – В. Ринок цінних паперів
1.4.20. Яким є місце та в чому полягають функції фондового ринку в системі ринків? В нормально функціонуючій економіці відбувається мобілізація, розподіл і перерозподіл фінансових коштів на ринку фінансових ресурсів. Ми вже розглянули такі сегменти
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.20. Яким є місце та в чому полягають функції фондового ринку в системі ринків?
1.4.20. Яким є місце та в чому полягають функції фондового ринку в системі ринків? В нормально функціонуючій економіці відбувається мобілізація, розподіл і перерозподіл фінансових коштів на ринку фінансових ресурсів. Ми вже розглянули такі сегменти
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.21. Що таке інвестиційний капітал?
1.4.20. Яким є місце та в чому полягають функції фондового ринку в системі ринків? В нормально функціонуючій економіці відбувається мобілізація, розподіл і перерозподіл фінансових коштів на ринку фінансових ресурсів. Ми вже розглянули такі сегменти
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.22. Хто є постачальниками й споживачами інвестиційного капіталу?
Фондовий ринок – це механізм для укладення угод між тими, хто пропонує цінні папери, і тими, хто пропонує гроші. В операції купівлі-продажу на фондовому ринку продавцем вважається той, хто продає цінні папери, а покупцем
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.23. Які посередники існують на ринку цінних паперів?
Постачальники інвестиційного капіталу (інвестори) купують цінні папери, споживачі інвестиційного капіталу (емітенти) випускають (продають) їх. Операції купівлі-продажу цінних паперів здійснюються на ринку цінних паперів через посередників: інвестиційних ділерів і брокерів. Посередники надають послуги емітентам, інвесторам
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.24. В чому полягає ризик інвестування?
Постачальники інвестиційного капіталу (інвестори) купують цінні папери, споживачі інвестиційного капіталу (емітенти) випускають (продають) їх. Операції купівлі-продажу цінних паперів здійснюються на ринку цінних паперів через посередників: інвестиційних ділерів і брокерів. Посередники надають послуги емітентам, інвесторам
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.25. Які відомі етапи розвитку світових фондових ринків?
Розвиток світових фондових ринків пройшов 4 етапи. Перший етап охоплює період з 1860-го до 1914 рр. На цьому етапі бурхливо розвиваються національні фондові ринки, поширюється міжнародне переміщення капіталів, починає формуватись глобальний ринок капіталів. На
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.26. Які існують головні тенденції сучасного розвитку світового фондового ринку?
Загальний обсяг світового фондового ринку у 2000 р. приблизно дорівнював 60 трлн. дол. При цьому 24 трлн. дол. припадало на ринок акцій і 36 трлн. дол. – на боргові зобов’язання. Половина всього світового ринку
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.27. В чому полягає суть і яка є класифікація цінних паперів?
Загальний обсяг світового фондового ринку у 2000 р. приблизно дорівнював 60 трлн. дол. При цьому 24 трлн. дол. припадало на ринок акцій і 36 трлн. дол. – на боргові зобов’язання. Половина всього світового ринку
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.28. Що таке акції?
Акція – це цінний папір без встановленого строку, який свідчить про внесення певної пайки в капітал акціонерного товариства, дає право її власнику на придбання частини прибутку у формі дивіденду, на участь в розподілі майна
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.29. Яким є сучасний світовий ринок акцій?
За останні 10 років оборотна світовому ринку акцій зросли у 20 разів і вія посідає одне з центральних місць серед інших фінансових ринків. У 2000 р. сумарна капіталізація ринку акцій вперше перевищила світовий ВВП.
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.30. В чому суть облігацій?
За останні 10 років оборотна світовому ринку акцій зросли у 20 разів і вія посідає одне з центральних місць серед інших фінансових ринків. У 2000 р. сумарна капіталізація ринку акцій вперше перевищила світовий ВВП.
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.31. Яким є сучасний світовий ринок боргових цінних паперів?
Світовий ринок боргових цінних паперів характеризується даними наведеної таблиці 2.12. Даний ринок успішно розвивається і у 2000 р. зріс у 2,2 рази. При цьому ринок розвинутих країн збільшився вдвічі, а країн, що розвиваються –
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.32. Що таке фінансовий дериватив?
Світовий ринок боргових цінних паперів характеризується даними наведеної таблиці 2.12. Даний ринок успішно розвивається і у 2000 р. зріс у 2,2 рази. При цьому ринок розвинутих країн збільшився вдвічі, а країн, що розвиваються –
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.33. Яким в сучасний світовий ринок деривативів?
Міжнародна торгівля деривативами проводиться на біржах і поза біржею. Це зумовило поділ даних фінансових інструментів на деривативи, що продаються на біржах, і деривативи, що продаються поза біржею (див. таблицю 2.13). Таблиця 2.13. Ринки основних
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.34. Що слід розуміти під первинним ринком цінних паперів?
Ринок цінних паперів є механізмом, який сприяє встановленню контактів між покупцями і продавцями цінних паперів. РЦП підрозділяється на первинний і вторинний ринки. Первинний ринок цінних паперів – це ринок перших і повторних емісій цінних
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.35. Що слід розуміти під вторинним ринком цінних паперів?
Вторинний ринок – це ринок, на якому відбувається купівля-продаж цінних паперів, випущених в обіг раніше. Покупці на вторинному ринку укладають угоди не з емітентом, а з новими власниками цінних паперів. На вторинному ринку андеррайтери
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.36. Які нові тенденції в організації діяльності світових фондових бірж?
В роботі фондових бірж за останні 10 років сталися значні зміни, котрі повністю змінили обличчя бірж 1. Перехід на електронну торгівельну систему. На більшості бірж торгівельний зал сам по собі відсутній, а угоди здійснюються
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.37. В чому полягає суть позабіржового ринку цінних паперів?
Позабіржовий ринок включає в себе “вуличний” ринок, а також “третій” і “четвертий” ринки. “Вуличний ринок” – це ринок, на якому продаються всі облігації і не включені в біржовий список акції по телефону, минаючи торговельний
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.38. Якими б принципи формування портфеля акцій інвестора?
Враховуючи фазу циклу і виходячи з прогнозів тенденцій зміни ринку цінних паперів (індексів Доу-Джонса чи інших), інвестор повинен при формуванні свого портфеля акцій керуватись рядом принципів, які узагальнюють практику функціонування ринку цінних паперів. Перший
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.39. Які принципи визначають стратегію поведінки інвестора у випадку продажу своїх акцій?
Так само, як і при купівлі акцій, кожний інвестор повинен мати стратегію поведінки у випадку продажу своїх акцій. Перший принцип продавця грунтується на аналізі коефіцієнта ціна-доход (Р-Є Ratio), котрий характеризує співвідношення між поточним курсом
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.40. Якими основними показниками визначається діяльність ринку цінних паперів?
За ступенем узагальнення інформації показники ринку цінних напорів поділяються на: ❖ інтегральні (усереднені), які характеризують стан ринку (або його сегменту) в цілому одним узагальненим показником (наприклад, індекс Доу-Джонса за акціями промислових компаній); O> часткові,
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.41. Які є основні показники діяльності ринку цінних паперів за методом обчислення?
За ступенем узагальнення інформації показники ринку цінних напорів поділяються на: ❖ інтегральні (усереднені), які характеризують стан ринку (або його сегменту) в цілому одним узагальненим показником (наприклад, індекс Доу-Джонса за акціями промислових компаній); O> часткові,
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.42. Як визначається ринкова вартість акції на фондовому ринку?
За ступенем узагальнення інформації показники ринку цінних напорів поділяються на: ❖ інтегральні (усереднені), які характеризують стан ринку (або його сегменту) в цілому одним узагальненим показником (наприклад, індекс Доу-Джонса за акціями промислових компаній); O> часткові,
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.43. Як зробити оцінки вартості облігації?
Ціни облігацій визначаються п’ятьма основними моментами: – рівнем позичкового відсотка; ❖ кредитним рейтингом емітента; строком до погашення; ❖ наявністю обкладеного або викупного фонду; ❖ умовами першочергового і наступного випуску облігацій. Облігації першого випуску мають
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.44. В чому полягають основні завдання реформування на фондовому ринку України?
Поява і розвиток фондового ринку є однією з складових процесу реформування економіки України в напрямку перетворення її в соціально-орієнтовану ринкову економіку. Завдання, які постають в процесі реформування на фондовий ринок, зводяться до наступного: ❖
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.45. В чому полягає суть фондової політики держави?
Фондова політика – це державна політика в сфері випуску й обігу інвестиційних цінних паперів з метою впорядкування фондового ринку і підвищення дисциплінованості його учасників, підтримання довіри ДО фондового ринку, його динамічного розвитку. Регламентація ринку
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.46. На яких основних принципах можливе ефективне функціонування фондового ринку України?
Фондова політика – це державна політика в сфері випуску й обігу інвестиційних цінних паперів з метою впорядкування фондового ринку і підвищення дисциплінованості його учасників, підтримання довіри ДО фондового ринку, його динамічного розвитку. Регламентація ринку
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.4.47. Яким є механізм державного регулювання фондового ринку України?
Державне регулювання фондового ринку України здійснюється шляхом прийняття законодавчих і нормативних актів ліцензування й контролю за діяльністю фондового ринку. Регулювання фондового ринку здійснюється: 1) спеціальними законами України; 2) постановами Верховної Ради України; 3) указами
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5. Особливості міжнародного фінансового менеджменту
1.5.1. В чому полягає суть міжнародного фінансового менеджменту? При з’ясуванні суті міжнародного фінансового менеджменту потрібно спиратись на знання з теорії фінансового менеджменту, набуті при вивченні попередніх курсів, виділяючи аспекти, які відносяться насамперед або виключно
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5.1. В чому полягає суть міжнародного фінансового менеджменту?
1.5.1. В чому полягає суть міжнародного фінансового менеджменту? При з’ясуванні суті міжнародного фінансового менеджменту потрібно спиратись на знання з теорії фінансового менеджменту, набуті при вивченні попередніх курсів, виділяючи аспекти, які відносяться насамперед або виключно
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5.2. Якими є основні функції фінансового менеджменту?
1.5.1. В чому полягає суть міжнародного фінансового менеджменту? При з’ясуванні суті міжнародного фінансового менеджменту потрібно спиратись на знання з теорії фінансового менеджменту, набуті при вивченні попередніх курсів, виділяючи аспекти, які відносяться насамперед або виключно
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5.3. Якими є особливості фінансового менеджменту ТНК?
Фінансовий менеджмент ТНК виконує як загальні для всіх фірм функції (хоча вони і мають свої особливості в рамках ТНК), так і функції, притаманні лише міжнародному менеджменту, котрі зумовлені функціонуванням в неоднорідному середовищі, в умовах
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5.4. Якою є специфіка зовнішнього середовища прийняття рішень щодо ефективного розподілу фінансових коштів та їх збільшення?
Фінансовий менеджмент ТНК виконує як загальні для всіх фірм функції (хоча вони і мають свої особливості в рамках ТНК), так і функції, притаманні лише міжнародному менеджменту, котрі зумовлені функціонуванням в неоднорідному середовищі, в умовах
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5.5. Якими є особливості бухгалтерського обліку в ТНК?
В ТНК функції фінансової діяльності і бухгалтерського обліку взаємопов’язані. Бухгалтерський облік надає фінансовому директору корпорації адекватну і своєчасну інформацію про характер і величину активів компанії. При цьому бухгалтерський облік повинен враховувати як специфіку середовища
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5.6. Як здійснюється управління валютним ризиком?
Операції міжнародного фінансового менеджменту з фінансування міжнародної торгівлі, довгострокового інвестування, поточної капітальної політики, формування пакета цінних паперів, купівлі-продажу іноземної валюти пов’язані з валютним ризиком, що викликається необхідністю конвертації валют і коливанням валютного курсу. Міжнародний
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5.7. Що таке капітальне бюджетування?
Одним з важливих напрямів діяльності міжнародного фінансового менеджменту є капітальне бюджетування (бюджетування капіталу) – процес аналізу ефективності капіталовкладень, котрий має на меті оцінку і відбір найкращих варіантів довгострокового вкладання коштів. Фінансові ресурси, матеріальну основу
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5.8. Які існують головні ризики при прийнятті рішень про ПЗІ?
Міжнародні інвестиційні проекти приховують в собі ряд особливих ризиків, головними з яких є: ❖ ризики, що випливають з міжнародних проблем інвестування; O ризики, пов’язані з альтернативним вибором співвідношення різних видів фінансування інвестицій. Ризики, що
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5.9. Як здійснюється управління портфелем зарубіжних цінних паперів?
Останнім часом зріс інтерес до міжнародних портфельних інвестицій*. ТНК збільшили випуск цінних паперів, а також цінних паперів зарубіжних філій на значній кількості національних ринків. Таке зростання зумовлене: – прагненням поліпшити доходність іноземних інвестицій і
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5.10. Що таке хеджирування?
Хеджирування на форвардних і ф’ючерсних ринках дає найнижчий рівень ризику при заданому рівні хеджирування. В практиці міжнародної диверсифікації портфеля існує ряд чинників, що перешкоджають диверсифікації як засобу отримання переваг. До їх числа відносяться: ❖
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5.11. Як здійснюється управління політичним ризиком?
Компанії, які ведуть свій бізнес в іноземних державах, піддаються політичному ризику в значно більшій мірі, ніж компанії вітчизняні. Політичний ризик відноситься до наслідків, котрі виникають в результаті майбутніх змін політики тієї чи іншої країни,
Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях – Козак Ю. Г. – 1.5.12. Що являє собою чинна капітальна політика?
Чинна капітальна політика – це управління активами і пасивами міжнародної фірми на короткостроковий період, тобто управління оборотним капіталом. Управління оборотним капіталом включає в себе управління: 1) грошовою готівкою; 2) рахунками до отримання і рахунками