Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – ПРЕДИСЛОВИЕ
Вы держите в руках новую книгу, посвященную глобальному финансовому кризису. Эта публикация стала продолжением нашей предыдущей работы “Глобальна фінансова криза: уроки для світу та України”, которая увидела свет в 2009 году. Современный кризис можно
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Часть 1. Глобальный финансовый кризис: причины и последствия для мира
Финансовые кризисы не являются каким-то качественно новым явлением для мировой экономики. В свое время отдельные исследователи уже обращали внимание на тот факт, что “с 1973 года по сравнению с периодами существования Бреттон-Вудской системы и
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Глава 1. Фундаментальные источники кризиса
В 1936 году А. Лавдей, директор финансового отдела и службы экономического анализа ООН, писал в предисловии к книге Готфрида Хаберлера “Благосостояние и депрессия”: “Постоянное повторение депрессий, масштабы их экономических и социальных последствий и осознание
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 1.1. Причины кризиса: общая оценка
В 1936 году А. Лавдей, директор финансового отдела и службы экономического анализа ООН, писал в предисловии к книге Готфрида Хаберлера “Благосостояние и депрессия”: “Постоянное повторение депрессий, масштабы их экономических и социальных последствий и осознание
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 1.2. Кризисный потенциал процесса кредитования
Сугубо в теоретическом плане кризисный потенциал является внутренне присущим процессу кредитования, который протекает в циклической форме. В этой связи назовем три момента: – в соответствии с теорией так называемого механизма финансового акселератора кредитный цикл
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 1.3. Финансовые инновации как фактор кризиса
Развитие финансового рынка сопровождалось появлением финансовых инноваций (новых финансовых инструментов), которые, в свою очередь, стали влиять на поведение всех без исключения участников финансовых операций. Определяющей чертой процесса появления финансовых инноваций стала секьюритизация2. По нашему
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 1.4. Современные риски для мировой экономики
Тема рисков для мировой экономики в последнее время является весьма актуальной, учитывая характер и масштабы глобального финансового кризиса. Сегодня эти вопросы обсуждаются в двух основных направлениях. Прежде всего, всех волнует вопрос относительно того, закончился
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Глава 2. Масштабы и динамика кризиса: некоторые количественные и качественные оценки
Современный глобальный финансовый кризис повлек за собой экономическую рецессию, которая по своей глубине и синхронности проявления негативных эффектов является наиболее масштабной со времен Великой депрессии. МВФ и ОЭСР ожидали сокращения мирового производства в 2009
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 2.1. Прогнозы экономической динамики в начале кризиса
Современный глобальный финансовый кризис повлек за собой экономическую рецессию, которая по своей глубине и синхронности проявления негативных эффектов является наиболее масштабной со времен Великой депрессии. МВФ и ОЭСР ожидали сокращения мирового производства в 2009
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 2.2. Международная торговля: негативные тенденции как результат мировой рецессии
Очевидно, что падение деловой активности и рецессия сразу поражают международную торговлю – как свидетельствуют данные таблицы, торможение динамики ВВП сопровождалось замедлением мирового экспорта и импорта (таблица 5). Сразу отметим, что современный кризис достаточно быстро
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 2.3. Оценки последствий кризиса и посткризисного восстановления экономики
В последнее время появились оценки итогов экономического развития стран мира за 2009 год и прогнозы на 2010-й и последующие годы. По оценке Евростата, в 2010 году ЕС ожидает прирост ВВП всего на уровне 0,7%,
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Глава 3. Антикризисная политика в национальном измерении
Поскольку кризисные явления сначала появились в финансовом и банковском секторах, первой реакцией на кризис стало снижение центральными банками учетной ставки и норм резервирования для коммерческих банков. Беспрецедентный характер глобального финансового кризиса побуждал национальные правительства
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 3.1. Основные антикризисные мероприятия правительств и центральных банков
Поскольку кризисные явления сначала появились в финансовом и банковском секторах, первой реакцией на кризис стало снижение центральными банками учетной ставки и норм резервирования для коммерческих банков. Беспрецедентный характер глобального финансового кризиса побуждал национальные правительства
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 3.2. Обобщенная оценка национальных антикризисных шагов
Как отмечалось ранее, национальные антикризисные программы имеют много общего с точки зрения логики и основных направлений экономической политики. В то же время между ними существует также целый ряд отличий. Поэтому для более глубокого понимания
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Глава 4.Антикризисные меры в международном измерении
Беспрецедентный характер глобального финансового кризиса объективно обусловил необходимость широкомасштабной и интенсивной координации национальных антикризисных политик. В этой связи можно без преувеличения утверждать, что глобальный кризис стал также серьезным тестом на эффективность международного механизма регулирования
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 4.1. ЕС и глобальный финансовый кризис
Беспрецедентный характер глобального финансового кризиса объективно обусловил необходимость широкомасштабной и интенсивной координации национальных антикризисных политик. В этой связи можно без преувеличения утверждать, что глобальный кризис стал также серьезным тестом на эффективность международного механизма регулирования
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 4.2. Глобальная координация антикризисных усилий: Большая двадцатка
Важную роль в координации национальных экономических политик в части выработки общих подходов к решению тех или других проблем глобального характера играют такие организации как Большая восьмерка (0-8) и созданная ею в 1999 году так
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Финансовый регионализм
1-й сценарий. Такой сценарий предусматривает деление мира на три торговых блока, которое произойдет в период до 2020 года: Евросоюз, так называемый “Демократический торговый альянс” при участии США и их партнеров по свободной торговле (прежде
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – “Переделанный” (перезагруженный) “Западный центризм”
1-й сценарий. Такой сценарий предусматривает деление мира на три торговых блока, которое произойдет в период до 2020 года: Евросоюз, так называемый “Демократический торговый альянс” при участии США и их партнеров по свободной торговле (прежде
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Фрагментарный протекционизм
1-й сценарий. Такой сценарий предусматривает деление мира на три торговых блока, которое произойдет в период до 2020 года: Евросоюз, так называемый “Демократический торговый альянс” при участии США и их партнеров по свободной торговле (прежде
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Трансформированный мультилатерализм
1-й сценарий. Такой сценарий предусматривает деление мира на три торговых блока, которое произойдет в период до 2020 года: Евросоюз, так называемый “Демократический торговый альянс” при участии США и их партнеров по свободной торговле (прежде
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 4.3. Международный валютный фонд и глобальный кризис
Глобальный финансовый кризис стал серьезным вызовом для МВФ, ведь именно эта организация занимает центральное место в современной мировой финансовой архитектуре. Понятно, что оценка реальной роли МВФ в системе международных валютно-финансовых отношений в целом и
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Усовершенствование условий кредитования
Глобальный финансовый кризис стал серьезным вызовом для МВФ, ведь именно эта организация занимает центральное место в современной мировой финансовой архитектуре. Понятно, что оценка реальной роли МВФ в системе международных валютно-финансовых отношений в целом и
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Создание так называемой гибкой кредитной линии (Flexible Credit Line)
Этот механизм предусматривает предоставление значительных средств в авансовом порядке странам, экономика которых опирается на крепкий фундамент, а экономическая политика считается эффективной. Такая помощь будет предоставляться на основе достаточно жестких квалификационных критериев, но при этом
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Усиленные резервные кредиты, или кредиты “стенд-бай”
Этот механизм предусматривает предоставление значительных средств в авансовом порядке странам, экономика которых опирается на крепкий фундамент, а экономическая политика считается эффективной. Такая помощь будет предоставляться на основе достаточно жестких квалификационных критериев, но при этом
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Удвоение лимитов кредитования
Этот механизм предусматривает предоставление значительных средств в авансовом порядке странам, экономика которых опирается на крепкий фундамент, а экономическая политика считается эффективной. Такая помощь будет предоставляться на основе достаточно жестких квалификационных критериев, но при этом
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Упрощение структуры расходов и условий расчетов за кредитом
Этот механизм предусматривает предоставление значительных средств в авансовом порядке странам, экономика которых опирается на крепкий фундамент, а экономическая политика считается эффективной. Такая помощь будет предоставляться на основе достаточно жестких квалификационных критериев, но при этом
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Упрощение кредитного инструментария МВФ
Этот механизм предусматривает предоставление значительных средств в авансовом порядке странам, экономика которых опирается на крепкий фундамент, а экономическая политика считается эффективной. Такая помощь будет предоставляться на основе достаточно жестких квалификационных критериев, но при этом
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Реформирование механизма кредитования стран с низким уровнем дохода
Этот механизм предусматривает предоставление значительных средств в авансовом порядке странам, экономика которых опирается на крепкий фундамент, а экономическая политика считается эффективной. Такая помощь будет предоставляться на основе достаточно жестких квалификационных критериев, но при этом
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Глава 5. Кризис как вызов для частного сектора и государства
Сегодня существует несколько взглядов на природу и характер современного кризиса. Сегодня существует несколько взглядов на природу и характер современного кризиса. Первый заключается в том, что мир столкнулся с финансовым кризисом, который имеет такие масштабные
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 5.1. Глобальный финансовый кризис как вызов для частного сектора
Сегодня существует несколько взглядов на природу и характер современного кризиса. Сегодня существует несколько взглядов на природу и характер современного кризиса. Первый заключается в том, что мир столкнулся с финансовым кризисом, который имеет такие масштабные
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 5.2. Государство и частный сектор в условиях кризиса
Современный финансовый кризис потребовал беспрецедентного вмешательства государства в экономику, формы которого были описаны выше. Это поставило в повестку дня вопрос о том, как же должны строиться отношения между государством и бизнесом в условиях кризиса
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Глава 6. Стратегия выхода из режима антикризисной политики
Сегодня активно обсуждаются принципы и форматы реализации стратегии выхода из режима чрезвычайной (антикризисной) политики. Если ранее основные дискуссии касались разных аспектов борьбы с кризисом, то сегодня в центр обсуждения вынесены вопросы разработки специальной стратегии
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 6.1. Цели и принципы стратегии выхода
Сегодня активно обсуждаются принципы и форматы реализации стратегии выхода из режима чрезвычайной (антикризисной) политики. Если ранее основные дискуссии касались разных аспектов борьбы с кризисом, то сегодня в центр обсуждения вынесены вопросы разработки специальной стратегии
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Предотвращение кризиса
1. Предотвращение кризиса С тем, чтобы он не повторился в будущем. Это предполагает коллективное мнение о причинах кризиса и о том, как изменения в системе макроэкономической и регуляторной политики и надзора могут предотвратить повторение
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Контроль за ходом кризиса и смягчение его воздействия
1. Предотвращение кризиса С тем, чтобы он не повторился в будущем. Это предполагает коллективное мнение о причинах кризиса и о том, как изменения в системе макроэкономической и регуляторной политики и надзора могут предотвратить повторение
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Разрешение кризиса
1. Предотвращение кризиса С тем, чтобы он не повторился в будущем. Это предполагает коллективное мнение о причинах кризиса и о том, как изменения в системе макроэкономической и регуляторной политики и надзора могут предотвратить повторение
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Долги и экономика: три вызова в интерпретации МВФ
Увеличение задолженности в развитых странах стало результатом действия нескольких факторов. Вопреки широко распространенному мнению дискреционные финансовые стимулы и меры прямого финансового и других секторов экономики составляют менее одной пятой части прогнозируемого увеличения государственного долга
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Глава 7. Экономическая политика в посткризисном мире
Причинами кризиса стала сложная комбинация факторов макро – и микроуровней. Их анализ следует осуществлять в тесной увязке с переосмыслением роли и форматов экономической политики государства в условиях глобализации. Кризис заставляет переосмыслить взаимосвязь между макроэкономической
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 7.1. Макроэкономическая политика: что показал кризис
Причинами кризиса стала сложная комбинация факторов макро – и микроуровней. Их анализ следует осуществлять в тесной увязке с переосмыслением роли и форматов экономической политики государства в условиях глобализации. Кризис заставляет переосмыслить взаимосвязь между макроэкономической
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Общественное благо в экономической теории
Причинами кризиса стала сложная комбинация факторов макро – и микроуровней. Их анализ следует осуществлять в тесной увязке с переосмыслением роли и форматов экономической политики государства в условиях глобализации. Кризис заставляет переосмыслить взаимосвязь между макроэкономической
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Финансовая стабильность
Причинами кризиса стала сложная комбинация факторов макро – и микроуровней. Их анализ следует осуществлять в тесной увязке с переосмыслением роли и форматов экономической политики государства в условиях глобализации. Кризис заставляет переосмыслить взаимосвязь между макроэкономической
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 7.2. Системные риски как объект регулирования
Системный финансовый риск представляет собой риск того, что определенное событие приведет к потере экономической стоимости значительной части финан- В центре сегодняшних дискуссий относительно направлений реформирования Экономической политики находится проблематика системных рисков. Совой системы или
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Системный риск
Системный финансовый риск представляет собой риск того, что определенное событие приведет к потере экономической стоимости значительной части финан- В центре сегодняшних дискуссий относительно направлений реформирования Экономической политики находится проблематика системных рисков. Совой системы или
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Системный риск и экономическая политика
Теоретический анализ природы, форм и механизмов проявления системного риска имеет чисто практическое значение для выработки экономической политики. Однако при этом возникает целый ряд проблем и моментов, на которые следует обратить особое внимание. Во-первых, хотя
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 7.3. Финансовое регулирование: от микро – к макроподходу
Как отмечалось ранее, одной из причин современного глобального кризиса называют недостатки системы финансового регулирования и надзора. В этой связи ради справедливости следует отметить, что практически все проблемы, которые в своей совокупности привели к глобальным
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 7.4. Кризис в Греции как новый вызов
Греческий кризис является весьма показательным примером того, как проблемы одного из элементов высокоинтегрированной экономической системы (еврозоны) чреваты кризисом всей системы. А учитывая тот факт, что сегодня многие страны еврозоны сталкиваются с бюджетными проблемами, ситуация
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Долговой кризис в Греции: уроки для еврозоны
Греческий кризис является весьма показательным примером того, как проблемы одного из элементов высокоинтегрированной экономической системы (еврозоны) чреваты кризисом всей системы. А учитывая тот факт, что сегодня многие страны еврозоны сталкиваются с бюджетными проблемами, ситуация
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – Глава 8. Уроки кризиса
По нашему мнению, анализ причин и механизмов разворачивания современного кризиса требует, прежде всего, ответа на два взаимосвязанных вопроса. Во-первых, было ли у международных и национальных институтов понимание опасности кризиса. И если да, то почему
Мировая экономика: глобальный финансовый кризис – Бураковский И. В. – 8.1. Понимание опасности кризиса: ретроспективный взгляд
По нашему мнению, анализ причин и механизмов разворачивания современного кризиса требует, прежде всего, ответа на два взаимосвязанных вопроса. Во-первых, было ли у международных и национальных институтов понимание опасности кризиса. И если да, то почему