Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – ТЕМА 6. ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПРОЕКТ
6.1. ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПРОЕКТ, ЙОГО ЗМІСТ ТА ПОРЯДОК РОЗРОБКИ Розвиток економіки будь-якої країни базується на реалізації інвестиційних проектів, які забезпечують процес розширеного відтворення, створюють нові вартості, робочі місця, новий виробничий і споживчий потенціал. Залежно від
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 6.1. ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПРОЕКТ, ЙОГО ЗМІСТ ТА ПОРЯДОК РОЗРОБКИ
6.1. ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПРОЕКТ, ЙОГО ЗМІСТ ТА ПОРЯДОК РОЗРОБКИ Розвиток економіки будь-якої країни базується на реалізації інвестиційних проектів, які забезпечують процес розширеного відтворення, створюють нові вартості, робочі місця, новий виробничий і споживчий потенціал. Залежно від
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Вимоги до проектних матеріалів
Вихідна інформація про проект міститься у проектних матеріалах. Для того, щоб проектні матеріали могли бути використані при оцінці проекту, його аналізі та експертизі необхідно, щоб в них містилися такі відомості: 1) опис складу учасників;
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 6.2. БІЗНЕС-ПЛАН ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ
Після проведення усіх необхідних досліджень, які передують прийняттю інвестиційного рішення, необхідно скласти певний підсумковий документ, який дозволить учасникам інвестиційного проекту не лише прийняти, але й зафіксувати, що, коли та кому належить зробити, щоб виправдалися
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 6.3. АНАЛІЗ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ
Економічне обгрунтування ефективності інвестицій дозволяє порівняти можливі варіанти вкладення засобів в технічні, технологічні, організаційні та інші заходи, представлені у кожному конкретному проекті. Оцінка й обгрунтування фінансових ресурсів, їх ефективності дозволяє розробникам проектів та фінансовим
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 6.4. МЕТОДИ ОЦІНКИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ
У системі управління реальними інвестиціями оцінка ефективності інвестиційних проектів є одним з найвідповідальніших етапів. Від того, наскільки об’єктивно проведена ця оцінка, залежать строки повернення вкладеного капіталу, варіанти альтернативного його використання, додатковий потік операційного прибутку
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Початкові інвестиційні витрати
Початкові інвестиційні витрати Показники Одноразові інвестиційні витрати (01.01.0) Додаткові інвестиційні витрати (01.01.0) 1. Капітальні витрати, (-) В тому числі: ◊ придбання земельних ділянок ◊ будівельно-монтажні роботи ◊ придбання, доставка та монтаж обладнання 2. Інші
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Статичні методи оцінки інвестиційних проектів
У статичних методах за основні критерії беруть такі показники, як: витрати, дохід, прибуток, рентабельність та ін. Розмір витрат обчислюється для кожної альтернативи інвестування як середнє значення упродовж усього планового періоду. При цьому для деяких
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Динамічні методи оцінки інвестиційних проектів
Динамічними називаються показники, які визначаються на основі значень результатів за проектом протягом всього строку реалізації проекту. Всі динамічні показники враховують фактор впливу часу. При їх розрахунку використовується техніка дисконтування. Важливим етапом цього методу є
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 6.5. АНАЛІЗ ФАКТОРІВ НЕВИЗНАЧЕНОСТІ ТА РИЗИКУ В ОЦІНЦІ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ
Основними причинами для невизначеності є: інфляція, зміни в технології, хибна одиниця проектної потужності, порушення строків будівництва тощо. Проблема невизначеності посилюється також порушенням часових строків на виконання кожної фази проекту. Тому, вкладаючи свої кошти в
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Характеристика проектних ризиків
Таблиця 6.23. Характеристика проектних ризиків ПРОЕКТНІ РИЗИКИ ХАРАКТЕРИСТИКА РИЗИКІВ Ризик учасників проекту Це ризик свідомого або примусового невиконання учасниками своїх обов’язків. Таке невиконання хоча б одним із учасником може створити ефект “ланцюжкової реакції”, створивши
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Визначення (ідентифікація) проектних ризиків
Таблиця 6.23. Характеристика проектних ризиків ПРОЕКТНІ РИЗИКИ ХАРАКТЕРИСТИКА РИЗИКІВ Ризик учасників проекту Це ризик свідомого або примусового невиконання учасниками своїх обов’язків. Таке невиконання хоча б одним із учасником може створити ефект “ланцюжкової реакції”, створивши
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Аналіз беззбитковості проекту
Мета цього аналізу – визначити точки рівноваги, в яких надходження від продажів дорівнюють витратам на продану продукцію. Коли обсяг продажів нижчий цієї точки, то фірма несе збитки, а в точці, де надходження рівні витратам,
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Аналіз сценаріїв розвитку проекту
Аналіз сценаріїв розвитку проекту дозволяє оцінити вплив на проект можливої одночасної зміни декількох змінних через вірогідність кожного сценарію. Цей вид аналізу може виконуватися як за допомогою електронних таблиць, так і з застосуванням спеціальних комп’ютерних
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – ТЕМА 7. УПРАВЛІННЯ РЕАЛІЗАЦІЄЮ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ
7.1. ЗМІСТ УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИМИ ПРОЕКТАМИ Управління проектами (англ. – Project Management) – це мистецтво керівництва та координації людських, матеріальних та фінансових ресурсів протягом всього життєвого циклу проекту шляхом застосування системи сучасних методів та техніки
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 7.1. ЗМІСТ УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИМИ ПРОЕКТАМИ
7.1. ЗМІСТ УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИМИ ПРОЕКТАМИ Управління проектами (англ. – Project Management) – це мистецтво керівництва та координації людських, матеріальних та фінансових ресурсів протягом всього життєвого циклу проекту шляхом застосування системи сучасних методів та техніки
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 7.2. ОРГАНІЗАЦІЙНІ СТРУКТУРИ УПРАВЛІННЯ ПРОЕКТАМИ
Успіх реалізації інвестиційного проекту, переважно, визначається організаційною структурою управління, яка має виробити комплекс взаємодій, спрямованих на своєчасне та якісне виконання усіх робіт, що передбачає проект. У зв’язку з тим, що інвестиційні проекти різняться структурою
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – “Основна” схема
Керівник (менеджер) проекту – представник (агент) замовника, фінансової відповідальності за рішення, що приймаються, не несе. В цьому випадку менеджер проекту відповідає лише за координацію робіт щодо розробки та реалізації проекту, а у контрактних відносинах
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Схема “розширеного управління”
Керівник (менеджер) проекту – представник (агент) замовника, фінансової відповідальності за рішення, що приймаються, не несе. В цьому випадку менеджер проекту відповідає лише за координацію робіт щодо розробки та реалізації проекту, а у контрактних відносинах
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Схема “під ключ”
Керівник (менеджер) проекту – представник (агент) замовника, фінансової відповідальності за рішення, що приймаються, не несе. В цьому випадку менеджер проекту відповідає лише за координацію робіт щодо розробки та реалізації проекту, а у контрактних відносинах
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Структура проектного управління
Структура проектного управління (рис. 7.7.) формується під конкретні завдання великих будов та проектів як тимчасова, для реалізації яких необхідно залучати кваліфікованих спеціалістів. Після завершення роботи на об’єкті, члени тимчасових груп повертаються у свої спеціалізовані
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 7.3. ІНВЕСТИЦІЙНЕ ПРОЕКТУВАННЯ
Найголовнішою складовою управління проектом є інвестиційне проектування. Інвестиційне проектування – це розробка комплексу технічної документації, яка містить техніко-економічне обгрунтування (креслення, пояснювальні записки, бізнес-план та інші необхідні документи) проектів. Це надзвичайно важливий і відповідальний етап
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 7.4. ЦІНОУТВОРЕННЯ В ІНВЕСТИЦІЙНІЙ СФЕРІ
Визначення рівня цін на об’єкти інвестування – це частина як основної інвестиційної стратегії, так і довгострокової стратегії маркетингу підприємства. У Господарському кодексі України визначено, що ціна є формою грошового визначення вартості продукції (робіт, послуг),
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Тверді договірні ціни
Визначення рівня цін на об’єкти інвестування – це частина як основної інвестиційної стратегії, так і довгострокової стратегії маркетингу підприємства. У Господарському кодексі України визначено, що ціна є формою грошового визначення вартості продукції (робіт, послуг),
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Динамічні договірні ціни
Визначення рівня цін на об’єкти інвестування – це частина як основної інвестиційної стратегії, так і довгострокової стратегії маркетингу підприємства. У Господарському кодексі України визначено, що ціна є формою грошового визначення вартості продукції (робіт, послуг),
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Періодичні договірні ціни
Визначення рівня цін на об’єкти інвестування – це частина як основної інвестиційної стратегії, так і довгострокової стратегії маркетингу підприємства. У Господарському кодексі України визначено, що ціна є формою грошового визначення вартості продукції (робіт, послуг),
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 7.5. ОРГАНІЗАЦІЯ ВЗАЄМОДІЇ УЧАСНИКІВ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
Здійснення капітальних інвестицій може відбуватись за допомогою господарського, підрядного або змішаного способів. Господарський спосіб – це організаційна форма, за якої інвестиційний проект реалізується безпосередньо інвестором без залучення підрядника. При такій формі всі функції замовника,
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 7.6. ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ПРОЕКТІВ МАТЕ РІАЛ ЬНО-ТЕХНІЧНИМИ РЕСУPCАМИ
Важливою умовою для нормального функціонування запроектованого виробництва є забезпечення обладнанням, матеріалами, сировиною та іншими ресурсами. Матеріально-технічне забезпечення інвестиційного проекту – це процес, який містить: систему матеріально-технічного забезпечення проекту; визначення потреби в ресурсах, організацію збалансованості
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 7.7. МОНІТОРИНГ ВПРОВАДЖЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ
У період освоєння інвестицій (реалізації інвестиційного проекту), особливо, якщо цей період тривалий, ринкова кон’юнктура зазнає значних коливань, а це, своєю чергою, впливатиме на інвестиційний процес: змінюються інвестиційні попит та пропозиція, а отже змінюється і
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – ТЕМА 8. ІНВЕСТИЦІЙНІ РЕСУРСИ
8.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ТА ПОРЯДОК ФОРМУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ НА ПІДПРИЄМСТВІ Реалізація інвестиційної діяльності на підприємстві характеризується, передусім, розширеним відтворенням основних фондів, що потребує належного ресурсного забезпечення, тобто формування необхідних інвестиційних ресурсів. Цей процес передбачає відокремлення
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 8.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ТА ПОРЯДОК ФОРМУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ НА ПІДПРИЄМСТВІ
8.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ТА ПОРЯДОК ФОРМУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ НА ПІДПРИЄМСТВІ Реалізація інвестиційної діяльності на підприємстві характеризується, передусім, розширеним відтворенням основних фондів, що потребує належного ресурсного забезпечення, тобто формування необхідних інвестиційних ресурсів. Цей процес передбачає відокремлення
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 8.2. МЕТОДИ ФОРМУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ
Залежно від форми залучення інвестиційного капіталу існують такі методи фінансування інвестиційних проектів, як самофінансування; акціонування; кредитне фінансування; бюджетне фінансування; фінансування за рахунок безоплатних та благодійних внесків і пожертвувань; змішане фінансування, див. рис. 8.4. Рис.
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Державне (бюджетне) фінансування інвестиційних проектів
Державне (бюджетне) фінансування інвестиційних проектів мас державні інвестиції в основні об’єкти економічного і соціального розвитку. Фінансування капітальних вкладень із бюджету за умов ринку має свої особливості. Держава втручається в процес фінансово-кредитного забезпечення капітальних вкладень
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 8.3. ОЦІНКА ВАРТОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ
У прийнятті рішення про залучення джерел для фінансування інвестиційних проектів важливу роль відіграє визначення вартості інвестиційних ресурсів, або капіталу, що інвестується. Вартість інвестиційних ресурсів (капіталу) – це необхідна ставка доходу, яку повинна мати фірма,
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Привілейовані акції
Однією з особливостей привілейованих акцій є сплата фіксованого дивіденду або оголошеного проценту від вартості акції на час її випуску. Розрахунок вартості капіталу від привілейованих акцій здійснюється за такою формулою: , (8.19) Де КР –
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Прості (звичайні) акції
Однією з особливостей привілейованих акцій є сплата фіксованого дивіденду або оголошеного проценту від вартості акції на час її випуску. Розрахунок вартості капіталу від привілейованих акцій здійснюється за такою формулою: , (8.19) Де КР –
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 8.4. МЕТОДИ ОПТИМІЗАЦІЇ СТРУКТУРИ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ
Важливою складовою стратегії формування інвестиційних ресурсів підприємства є побудова оптимальної структури джерел фінансування. Оптимальна структура капіталу виражає таке співвідношення використання власного та позичкового капіталу, за якого забезпечується найефективніший взаємозв’язок між коефіцієнтами рентабельності власного капіталу
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 8.5. ФОРМУВАННЯ БЮДЖЕТУ КАПІТАЛЬНИХ ВКЛАДЕНЬ ТА ЙОГО ОПТИМІЗАЦІЯ
Ефективність реалізації будь-якого інвестиційного проекту визначає обгрунтований план фінансування. В інвестиційній діяльності такий плай має назву “бюджет реалізації інвестиційного проекту” або “капітальний бюджет”, який містить всі витрати та надходження коштів, пов’язаних з реалізацією проекту.
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – ТЕМА 9. МІЖНАРОДНА ІНВЕСТИЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ
9.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ Світова практика переконує, що без широкого залучення іноземного капіталу неможливо провести структурну перебудову економіки, скоротити технічну та технологічну відсталість народного господарства, домогтися конкурентоздатності вітчизняної продукції на світовому ринку. Крім того,
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 9.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ
9.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ Світова практика переконує, що без широкого залучення іноземного капіталу неможливо провести структурну перебудову економіки, скоротити технічну та технологічну відсталість народного господарства, домогтися конкурентоздатності вітчизняної продукції на світовому ринку. Крім того,
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 9.2. ОСНОВНІ НАПРЯМИ МІЖНАРОДНОЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
Міжнародна інвестиційна діяльність – це сукупність практичних дій суб’єктів із вкладання інвестицій за кордон та іноземних інвестицій. Вона перерозподіляє у просторі та часі ресурси між окремими суб’єктами й об’єктами різних країн. Головним суб’єктом інвестиційної
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Транснаціональна корпорація
Транснаціональна корпорація – це корпорація, що здійснює міжнародне співробітництво на основі прямих іноземних інвестицій та маг прямий контроль над своїми зарубіжними філіями. Головним критерієм розрізнення транснаціональних компаній і національних фірм, що ведуть зовнішньоекономічну експортно-імпортну
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 9.3. МІЖНАРОДНІ ФІНАНСОВО-КРЕДИТНІ ІНСТИТУТИ ТА ЇХ НАПРЯМИ ДІЯЛЬНОСТІ НА ІНВЕСТИЦІЙНОМУ РИНКУ
Міжнародні валютно-фінансові та кредитні відносини посідають особливе місце у світовому господарстві, бо в них переплітаються політика й економіка, дипломатія та комерція, промислове виробництво, торгівля, фінанси і т. п. У широкому розумінні міжнародні валютно-фінансові та
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 9.4. СПЕЦІАЛЬНІ ЕКОНОМІЧНІ ЗОНИ, МЕТА СТВОРЕННЯ ТА ШЛЯХИ ЗАЛУЧЕННЯ ІНОЗЕМНОГО КАПІТАЛУ
Діючим напрямом розвитку економіки окремих територій і регіонів, орієнтованим на рішення конкретних пріоритетних економічних завдань, реалізацію стратегічних програм та проектів є створення спеціальних (вільних) економічних зон (СЕЗ). Відповідно до документів Міжнародної конвенції зі спрощення
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Туристичні (рекреаційні) зони
Туристичні (рекреаційні) зони надають широкі можливості для відпочинку та туризму, а розташовані у місцях рекреації. Вони, так само як і митні зони, є найбільш привабливими об’єктами вкладання іноземного капіталу, оскільки вимагають порівняно менших первинних
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – 9.5. ПОЛІТИКА ДЕРЖАВИ З ЗАЛУЧЕННЯ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ
Забезпечення сприятливого інвестиційного клімату в Україні залишається питанням стратегічної важливості, від реалізації якого залежать динаміка соціально-економічного розвитку та можливість модернізації на цій основі національної економіки. На сьогодні в Україні вже створено сприятливе правове поле
Інвестиційна діяльність – Майорова Т. В. – Література для вивчення теми
1. Закон України “Про режим іноземного інвестування” 19.03.96. № 94/96- ВР від 2. Закон України “Про загальні засади створення і функціонування спеціальних (вільних) економічних зон” від 13 жовтня 1992 року, № 2673- XII. 3.