Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 11.4. Порівняльний аналіз проектів

Related posts:

1. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 11.3. Методи оцінки інвестиційних проектів Методи оцінки інвестиційних проектів поділяють на дві групи. Перша включає методи, які грунтуються на обчисленні деяких спрощених показників і не враховують часовий чинник, а друга – методи, які враховують часовий чинник і базуються на дисконтуванні грошових потоків. До першої групи належать методи, які визначають ефективність капіталовкладень з огляду на період окупності інвестицій (Payback Period, РР) […]...
2. Інвестиційний аналіз – Боярко І. М. – 6.2. Оцінка інвестиційної привабливості проектів з різною тривалістю розрахункового періоду У розрахунках ЫРУ приймається припущення про однаковість термінів реалізації проектів, що порівнюються. Відповідно не можна робити висновок про інвестиційну привабливість проектів на основі порівняння показників ЫРУ, розрахованих за формулами 5.2-5.4. Для забезпечення умов зіставності ЫРУ проектів з різними строками реалізації (тривалістю розрахункових періодів) застосовують два методи: – метод ланцюгового повторення (або спільного терміну реалізації проектів); […]...
3. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 12.8. Фінансовий план У фінансовому плані на основі припущень щодо фінансових розрахунків та аналізу поточного фінансового стану підприємства прогнозують основні фінансові показники його діяльності, визначають достатність чистих грошових надходжень для обслуговування боргу, а також оцінюють ефективність проекту в цілому. Фінансовий план включає: 1. Аналіз поточного фінансового стану підприємства. 2. Припущення щодо фінансових розрахунків. 3. Прогноз фінансового стану на […]...
4. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 11.2. Основні параметри та показники інвестиційного проекту Для того щоб використати ті чи інші кількісні методики для оцінки інвестиційного проекту, потрібно спочатку визначити його основні параметри та показники, до яких належать: 1) строк реалізації проекту; 2) інвестиційні витрати; 3) грошові потоки за інвестиційним проектом; 4) ставка дисконтування. Строк реалізації або строк “життя” інвестиційного проекту є величиною, що визначається фінансовим аналітиком з огляду […]...
5. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 11.1. Капітальні вкладення підприємства 11.1. Капітальні вкладення підприємства Рішення про інвестування коштів у виробничу діяльність належать до одних із найважливіших стратегічних рішень у діяльності будь-якого підприємства, оскільки відповідні інвестиції мають довгостроковий характер і значні обсяги. Капітальні вкладення супроводжуються тривалою іммобілізацією значних сум грошових коштів, пов’язані з ризиком і можуть негативно впливати на фінансову стійкість підприємства, особливо в тому разі, […]...
6. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – Розділ 11. УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОВКЛАДЕННЯМИ 11.1. Капітальні вкладення підприємства Рішення про інвестування коштів у виробничу діяльність належать до одних із найважливіших стратегічних рішень у діяльності будь-якого підприємства, оскільки відповідні інвестиції мають довгостроковий характер і значні обсяги. Капітальні вкладення супроводжуються тривалою іммобілізацією значних сум грошових коштів, пов’язані з ризиком і можуть негативно впливати на фінансову стійкість підприємства, особливо в тому разі, […]...
7. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 6.2. Аналіз ліквідності та платоспроможності Платоспроможність, ліквідність та кредитоспроможність є одними з найважливіших характеристик господарюючого суб’єкта, які завжди прагнуть оцінити партнери по бізнесу, а також наявні та потенційні кредитори підприємства. Знання цих характеристик дає можливість визначити, якою мірою і протягом якого часу підприємство зможе виконувати свої грошові зобов’язання перед іншими суб’єктами ринку. Ліквідність та платоспроможність розраховуються за даними балансу і […]...
8. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 6.5. Аналіз рентабельності Основним показником ефективності будь-якої фінансової операції є її прибутковість, яку визначають відношенням прибутку, отриманого в результаті проведення операції, до витрат, пов’язаних із ЇЇ проведенням, або до інвестованого в цю операцію капіталу. Ефективність виробничо-господарської діяльності підприємства також значною мірою визначається її прибутковістю, іншими словами, рівнем прибутку, який отримує підприємство за рік на одну грошову одиницю вкладених […]...
9. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 11.5. Вплив окремих чинників на процес прийняття рішень щодо інвестування коштів При плануванні капіталовкладень більшість показників виробничо-господарської діяльності підприємства визначаються на основі прогнозних даних щодо майбутніх цін на продукцію, сировину, матеріали, очікуваних рівнів інфляції, заробітної плати, цін на енергоносії тощо. Від того, наскільки правильними будуть прогнозні оцінки показників інвестиційного процесу, суттєво залежатиме якість прийнятих управлінських рішень. Достатній рівень кваліфікації фінансового аналітика та стабільне макроекономічне середовище є […]...
10. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 4.3. Собівартість продукції та аналіз беззбитковості Собівартість продукції – це грошове вираження безпосередніх затрат підприємства, пов’язаних із виробництвом та реалізацією продукції. Собівартість включає витрати на оплату праці, відшкодування вартості основних засобів, що використовуються в процесі виробництва, а також вартість сировини, матеріалів, комплектуючих, витрат на реалізацію продукції та обслуговування виробництва. Визначення собівартості дає змогу здійснювати контроль за мірою споживання ресурсів на підприємстві, […]...
11. Фінансовий менеджмент – Крамаренко Г. О. – 17.3. Ключові принципи оцінки інвестиційних проектів Інвестиційний проект полягає в обгрунтуванні економічної доцільності, обсягу, термінів здійснення інвестицій і містить проектно-кошторисну документацію, розроблену відповідно до законодавства України і затверджених стандартів, а також бізнес-план. Ефективність інвестиційного проекту відображає відповідність проекту цілям та інтересам його учасників. Оцінка ефективності інвестиційного проекту відповідно до офіційно діючих методичних рекомендацій має грунтуватися на певних принципах. У схемі оцінки […]...
12. Фінансовий менеджмент – Крамаренко Г. О. – 17.4. Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів Інвестиційний проект полягає в обгрунтуванні економічної доцільності, обсягу, термінів здійснення інвестицій і містить проектно-кошторисну документацію, розроблену відповідно до законодавства України і затверджених стандартів, а також бізнес-план. Ефективність інвестиційного проекту відображає відповідність проекту цілям та інтересам його учасників. Оцінка ефективності інвестиційного проекту відповідно до офіційно діючих методичних рекомендацій має грунтуватися на певних принципах. У схемі оцінки […]...
13. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 6.1. Фінансовий аналіз у системі управління фінансами підприємства 6.1. Фінансовий аналіз у системі управління фінансами підприємства Фінансовий аналіз є необхідною і важливою складовою фінансового менеджменту. Основна мета фінансового аналізу як елемента фінансового менеджменту – дати об’єктивну оцінку фінансового стану, фінансових результатів, ефективності фінансової діяльності підприємства з тим, щоб прийняти ефективні управлінські рішення. Інформаційним забезпеченням фінансового аналізу, як і фінансового менеджменту в цілому, є […]...
14. Економічний аналіз діяльності суб’єктів господарювання – Попович П. Я. – 15.4. Аналіз ефективності інвестиційних проектів Аналітики підприємства, визначаючи запропоновані їм інвестиційні проекти, мають насамперед поцікавитися їх ефективністю. На практиці використовують низку економічних показників, розрахунок яких дає можливість визначати найбільш ефективні. Такими показниками є: – період окупності інвестицій; – середня ставка доходу; – чиста теперішня вартість; – індекс рентабельності; – внутрішня ставка доходу. Період окупності інвестицій – це кількість років, за […]...
15. Інвестиційний аналіз – Боярко І. М. – 6.4. Точка Фішера і її використання при оцінці інвестиційної привабливості проектів Загальним правилом оцінки інвестиційної привабливості інвестицій є, що у випадку виникнення протиріччя між критеріями оцінки остаточний висновок необхідно приймати на основі NPV. Проте показник NPV має суттєвий недолік – його залежність від прийнятого значення норми дисконту. Відповідно, достовірний результат оцінювання інвестиційної привабливості на основі NPV можна отримати лише в умовах стабільності ставок відсотку. Для адекватної […]...
16. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 7.3. Механізм оцінки інвестицій У разі визначення доцільності інвестицій або безпосередньо в процесі інвестування коштів суб’єкти підприємницької діяльності постійно проводять оцінку дохідності інвестицій та розраховують відповідність між ступенем ризику і рівнем доходу за інвестиціями. Усі розрахунки та оцінки щодо інвестованих коштів обов’язково здійснюють з урахуванням часового чинника, оскільки інвестиційний процес та отримання прибутку від вкладення коштів пропорційні не тільки […]...
17. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 2.5. Банківські кредити Банківські кредити є одним із основних джерел фінансування для підприємницьких структур. Це кошти, що надаються банками підприємствам у позику на визначений строк для цільового використання та під процент. Банківські кредити можуть бути класифіковані за різними ознаками. Залежно від строку погашення кредити поділяють на коротко-, середньо – та довгострокові. Короткостроковими вважають кредити строком до одного року, […]...
18. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – Розділ 6. АНАЛІЗ ФІНАНСОВО-ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА 6.1. Фінансовий аналіз у системі управління фінансами підприємства Фінансовий аналіз є необхідною і важливою складовою фінансового менеджменту. Основна мета фінансового аналізу як елемента фінансового менеджменту – дати об’єктивну оцінку фінансового стану, фінансових результатів, ефективності фінансової діяльності підприємства з тим, щоб прийняти ефективні управлінські рішення. Інформаційним забезпеченням фінансового аналізу, як і фінансового менеджменту в цілому, є […]...
19. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 12.7. Бізнес-планування на підприємстві Бізнес-планування є однією з найважливіших складових системи фінансового планування на підприємствах, які функціонують в умовах конкурентного середовища, оскільки воно не тільки забезпечує внутрішні потреби підприємства в обгрунтованих кількісних оцінках майбутніх капіталовкладень, а й сприяє залученню надійних інвесторів для їх фінансування. Бізнес-план – це всебічно обгрунтована послідовність управлінських рішень, спрямованих на вирішення завдань, передбачених стратегією розвитку […]...
20. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 7.5. Оцінка облігацій Обчислити внутрішню вартість купонної облігації та оцінити її ринкову вартість можна за формулою (7.19), яка в цьому разі має такий вигляд: Де Сі,-купонні виплати за і-й період; n – кількість періодів до погашення; N – сума, яку отримає власник облігації при її погашенні (як правило, дорівнює номінальній вартості облігації); R0 – ставка дисконтування, що дорівнює […]...
21. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 9.1. Оцінка капіталу 9.1. Оцінка капіталу Капітал підприємства за джерелами формування відображається в пасивах балансу. Активи підприємства показують капітал у його речовій (матеріальній або нематеріальній) формі. З одного боку, активи підприємства використовуються у фінансово-господарській діяльності підприємства і в разі успішної діяльності його сприяють нарощенню капіталу підприємства в результаті капіталізації прибутку. З другого боку, деякі категорії активів досить швидко […]...
22. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 3.4. Знос і амортизація У процесі використання основні засоби підприємства зношуються і поступово частинами втрачають свою вартість у результаті фізичного чи морального зносу. Фізичним зносом називають процес поступової втрати основними засобами своєї споживної вартості в процесі експлуатації, який виражається в матеріальному зносі окремих елементів основних засобів. Фізичний знос залежить від умов та інтенсивності експлуатації основних засобів, якості обслуговування, кваліфікації […]...
23. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 9.5. Середньозважена та гранична вартість капіталу Активи підприємства, які використовуються у його фінансово-господарській діяльності, фінансуються за рахунок власного та позикового капіталу, кожен з яких має свою вартість. Середня вартість власних та позикових ресурсів суттєво впливає на рівень прибутковості підприємства, на те, як підприємство буде зростати за рахунок власного прибутку. Дійсно, чим вища вартість позикового капіталу, тим більшими будуть процентні виплати за […]...
24. Інвестиційний аналіз – Боярко І. М. – ТЕМА 5. Методи оцінювання інвестиційних проектів 5.1. Комплекс методів оцінки ефективності інвестиційних проектів. 5.2. Чисті грошові надходження та чиста поточна вартість інвестицій. 5.3. Термін окупності інвестицій. 5.4. Показники простої рентабельності інвестицій та внутрішня норма доходності дисконтованих інвестицій. 5.5. Індекс прибутковості інвестицій. 5.6. Максимальний грошовий видаток. 5.7. Метод кінцевої вартості майна. Модифікована чиста поточна вартість. 5.1. Комплекс методів оцінки ефективності інвестиційних проектів […]...
25. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – Розділ 9. УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ 9.1. Оцінка капіталу Капітал підприємства за джерелами формування відображається в пасивах балансу. Активи підприємства показують капітал у його речовій (матеріальній або нематеріальній) формі. З одного боку, активи підприємства використовуються у фінансово-господарській діяльності підприємства і в разі успішної діяльності його сприяють нарощенню капіталу підприємства в результаті капіталізації прибутку. З другого боку, деякі категорії активів досить швидко […]...
26. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 1.1. Фінансовий менеджмент як система управління фінансами 1.1. Фінансовий менеджмент як система управління фінансами Фінанси підприємств є грошовими відносинами, що пов’язані з формуванням, розподілом та використанням фінансових ресурсів і доходів підприємства. Від того, наскільки ефективно менеджери підприємства управлятимуть рухом фінансових ресурсів та відносин, що виникають у результаті такого руху, залежить майбутнє підприємства. Некваліфіковані фінансові рішення можуть призвести до скорочення обсягів виробничо-господарської діяльності, […]...
27. Інвестиційний аналіз – Боярко І. М. – 5.1. Комплекс методів оцінки ефективності інвестиційних проектів 5.1. Комплекс методів оцінки ефективності інвестиційних проектів. 5.2. Чисті грошові надходження та чиста поточна вартість інвестицій. 5.3. Термін окупності інвестицій. 5.4. Показники простої рентабельності інвестицій та внутрішня норма доходності дисконтованих інвестицій. 5.5. Індекс прибутковості інвестицій. 5.6. Максимальний грошовий видаток. 5.7. Метод кінцевої вартості майна. Модифікована чиста поточна вартість. 5.1. Комплекс методів оцінки ефективності інвестиційних проектів […]...
28. Основи фінансового менеджменту – Рясних Є. Г. – Аналіз інвестиційних проектів в умовах інфляції Чиста теперішня вартість – це різниця між дисконтованою вартістю результатів та дисконтованою вартістю затрат за проектом. Де ЧТВ (#РУ) – чиста теперішня вартість, В, / (1+ Л)’ – теперішня вартість результатів, З, /(1 + Л)’ – теперішня вартість затрат, В, – результати г-го року, 3| – витрати г-го року, п – тривалість проекту. Будь-яка програма […]...
29. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 7.6. Оцінка акцій Оцінка акцій, як і оцінка інших фінансових активів, проводиться учасниками ринку з метою визначення доцільності інвестування коштів в акції та визначення прибутковості таких інвестицій. Механізм оцінки акцій відрізняється від механізму оцінки інших фінансових активів, оскільки акції є безстроковими інструментами власності, дохідність яких залежить від багатьох чинників, пов’язаних не тільки з поточним фінансовим станом підприємства-емітента, а […]...
30. Інвестиційний аналіз – Боярко І. М. – 1.2. Поняття та класифікація інвестиційних проектів Проект є організаційною формою реалізації процесу інвестування та одним з базових елементів інвестиційного аналізу. Узагальнення визначень поняття “проект”, поданих в таблиці А.1 додатку А, дозволяє виділити два підходи до визначення сутності інвестиційного проекту як економічної категорії, кожен з яких відображає лише окремий аспект даного комплексного та багатофункціонального поняття: 1) вузький, за яким інвестиційний проект розглядаються […]...
31. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – Вартість акціонерного капіталу Вартість акціонерного капіталу Для оцінки акціонерного капіталу використовують методи оцінки акцій, розглянуті вище, а саме дивідендний, “дійсної вартості акцій”, MOKA, метод, що грунтується на використанні показника Р/Е а також метод, який визначає вартість акціонерного капіталу на основі вартості позики, емітованої підприємством. Досвідчені фінансові аналітики для оцінки капіталу застосовують, як правило, сукупність наведених методів і, крім […]...
32. Проектний аналіз – Митяй О. В. – 13.2. Методики оцінки інвестиційних проектів 13.1. Мета та завдання екологічного аналізу Мета екологічного аналізу – встановлення впливу проекту на навколишнє середовище, оцінка всіх вигід і витрат внаслідок такого впливу та формування заходів, необхідних для пом’якшення або запобігання шкоді довкіллю у процесі здійснення проекту. Завданням екологічного аналізу є визначення: – обсягу можливої потенційної шкоди навколишньому середовищу під час реалізації проекту; – […]...
33. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 9.2. Вартість капіталу У процесі своєї фінансово-господарської діяльності підприємство використовує як власні, так і залучені кошти. Значна частина залучених коштів отримана підприємством на визначений строк і за користування нею необхідно сплачувати плату у вигляді процента. Власні кошти перебувають у розпорядженні підприємства протягом усього періоду функціонування і складаються з початково внесених засновниками до статутного капіталу та тих, що накопичуються […]...
34. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 9.4. Визначення вартості власного капіталу Вартість акціонерного капіталу Для оцінки акціонерного капіталу використовують методи оцінки акцій, розглянуті вище, а саме дивідендний, “дійсної вартості акцій”, MOKA, метод, що грунтується на використанні показника Р/Е а також метод, який визначає вартість акціонерного капіталу на основі вартості позики, емітованої підприємством. Досвідчені фінансові аналітики для оцінки капіталу застосовують, як правило, сукупність наведених методів і, крім […]...
35. Проектний аналіз – Митяй О. В. – 13.3. Рівень впливу проектів на навколишнє середовище Розрізняють типи впливу проекту на навколишнє середовище за: – часом дії (постійні, тимчасові); – можливістю усунення (які можна виправити / які не можна виправити); – способом впливу (безпосередні, опосередковані); – охопленням території (локальні, дуже поширені); – походженням (первинні, вторинні); – можливістю акумулювання наслідків (накопичувані, ненакопичувані). Під час вибору інвестиційних проектів розглядають підходи, які можуть визначати […]...
36. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – Вартість джерела “нерозподілений прибуток” Вартість акціонерного капіталу Для оцінки акціонерного капіталу використовують методи оцінки акцій, розглянуті вище, а саме дивідендний, “дійсної вартості акцій”, MOKA, метод, що грунтується на використанні показника Р/Е а також метод, який визначає вартість акціонерного капіталу на основі вартості позики, емітованої підприємством. Досвідчені фінансові аналітики для оцінки капіталу застосовують, як правило, сукупність наведених методів і, крім […]...
37. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 4.1. Фінансово-господарська діяльність підприємства і прибуток як основний її фінансовий результат 4.1. Фінансово-господарська діяльність підприємства і прибуток як основний її фінансовий результат У процесі функціонування підприємство для забезпечення виконання своєї основної функції – виробництва продукції, повинно мати в розпорядженні певні фінансові ресурси, підтримувати їх на належному рівні, а також збільшувати або зменшувати їх обсяг у разі потреби. Отримані в розпорядження ресурси підприємство використовує для придбання основних […]...
38. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 9.3. Визначення вартості позикового капіталу У процесі своєї фінансово-господарської діяльності підприємство використовує як власні, так і залучені кошти. Значна частина залучених коштів отримана підприємством на визначений строк і за користування нею необхідно сплачувати плату у вигляді процента. Власні кошти перебувають у розпорядженні підприємства протягом усього періоду функціонування і складаються з початково внесених засновниками до статутного капіталу та тих, що накопичуються […]...
39. Фінансовий менеджмент – Шелудько В. М. – 9.6. Теорії структури капіталу Посилення в 50-х роках XX ст. конкурентної боротьби серед великих корпорацій, а також високий рівень наукових досліджень у теорії корпоративних фінансів обумовили появу та розвиток теорій структури капіталу, які встановлювали взаємозв’язок між структурою капіталу, його середньозваженою вартістю та ринковою вартістю усього підприємства. При цьому автори одних теорій доходили висновку, що ринкова вартість підприємства залежить від […]...
40. Інвестиційний аналіз – Боярко І. М. – ТЕМА 6. Оцінювання інвестиційної привабливості проектів 6.1. Правила використання критеріїв ефективності в порівняльному аналізі інвестиційної привабливості проектів. 6.2. Оцінка інвестиційної привабливості проектів з різною тривалістю розрахункового періоду. 6.3. Оцінка інвестиційної привабливості проектів з нестандартними грошовими потоками. Модифікована внутрішня норма до-ходності. 6.4. Точка Фішера і її використання при оцінці інвестиційної привабливості проектів 6.5. Дюрація інвестицій. 6.1. Правила використання критеріїв ефективності в порівняльному […]...