Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Впливи процентних ставок па тривалі споживчі видатки

Related posts:

1. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Споживчі видатки Монетаристський скорочений формальний доказ також означає, що може існувати безпосередніший зв’язок між монетарною політикою і споживчими видатками. Ранні дослідження з даної проблеми зосереджували увагу на можливостях впливів процентних ставок на такий компонент споживчих видатків, як тривалі споживчі видатки, тобто видатки споживачів на такі товари тривалого користування, як автомобілі або холодильники. Впливи процентних ставок па тривалі […]...
2. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Споживчі видатки і функція споживання Припустімо, що ви запитали себе: що визначає кількість ваших витрат на споживчі товари і послуги? Ви, очевидно, погодитеся, що найважливішим чинником у цьому визначенні є ваш доход. Якщо він зростає, то ви готові витрачати більше. Кейнс вважав так само. Споживчі видатки пов’язані з використовуваним доходом, тобто сумарним доходом, наявним для видатків, який дорівнює сукупному доходові […]...
3. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Вплив ліквідності Монетаристський скорочений формальний доказ також означає, що може існувати безпосередніший зв’язок між монетарною політикою і споживчими видатками. Ранні дослідження з даної проблеми зосереджували увагу на можливостях впливів процентних ставок на такий компонент споживчих видатків, як тривалі споживчі видатки, тобто видатки споживачів на такі товари тривалого користування, як автомобілі або холодильники. Впливи процентних ставок па тривалі […]...
4. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Вплив багатства Монетаристський скорочений формальний доказ також означає, що може існувати безпосередніший зв’язок між монетарною політикою і споживчими видатками. Ранні дослідження з даної проблеми зосереджували увагу на можливостях впливів процентних ставок на такий компонент споживчих видатків, як тривалі споживчі видатки, тобто видатки споживачів на такі товари тривалого користування, як автомобілі або холодильники. Впливи процентних ставок па тривалі […]...
5. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Зростання процентних ставок Економічний аналіз впливів несприятливого вибору і морального ризику може допомогти нам зрозуміти фінансові криги, глибокі розриви зв’язків та розвал фінансових ринків, що характеризуються значним падінням цін на активи та банкрутством багатьох фінансових і не фінансових фірм. Як засвідчує історія, фінансові кризи мали місце в більшості країн. Сполучені Штати Америки зазнали значних фінансових криз в 1819 […]...
6. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Стабільність процентних ставок Мета усталеного економічного зростання тісно пов’язана із метою високого рівня зайнятості, бо підприємства більше інвестують у капітальне устаткування задля підвищення продуктивності: економічне зростання має місце тоді, коли безробіття низьке. Навпаки, якщо рівень безробіття високий і фабрики бездіяльні, то фірма не відшкодовує коштів, вкладених у додаткове устаткування та машини. Хоча ці дві цілі тісно пов’язані, політика […]...
7. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Вимірювання процентних ставок Розділ 4. Розуміння процентних ставок Процентні ставки належать до найчастіше спостережуваних змінних в економіці. Динаміка процентних ставок повідомляється майже щоденно в новинах засобами масової інформації, бо ці ставки безпосередньо впливають на наше щоденне життя і мають важливі наслідки для стану економіки. Процентні ставки впливають на особисті рішення індивідів щодо їхнього споживання та заощадження: чи купувати […]...
8. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Управління ризиком процентних ставок Разом із зростанням нестабільності процентних ставок, що мало місце у 1980-і роки, банки почали уважніше ставитися до підпадання під ризик, що пов’язаний з процентними ставками (так званий процентний ризик) і зумовлений невизначеністю доходів і прибутків через зміну процентних ставок. Щоб зрозуміти, що являє собою процентний ризик, візьмімо знову для прикладу Перший національний банк, який має […]...
9. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Частина II. Основи процентних ставок Розділ 4. Розуміння процентних ставок Процентні ставки належать до найчастіше спостережуваних змінних в економіці. Динаміка процентних ставок повідомляється майже щоденно в новинах засобами масової інформації, бо ці ставки безпосередньо впливають на наше щоденне життя і мають важливі наслідки для стану економіки. Процентні ставки впливають на особисті рішення індивідів щодо їхнього споживання та заощадження: чи купувати […]...
10. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Зміни рівноважних процентних ставок У цьому параграфі побачимо, як можна використати інструментарій попиту і пропозиції облігацій для аналізу причин зміни процентних ставок. Для уникнення плутанини важливо збагнути відмінність між рухом по кривій попиту (або пропозиції) і переміщенням кривої попиту (або пропозиції). Коли величина попиту (або пропозиції) змінюється як результат зміни ціни облігації (або, що рівнозначно, зміни процентної ставки), ми […]...
11. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Розділ 4. Розуміння процентних ставок Розділ 4. Розуміння процентних ставок Процентні ставки належать до найчастіше спостережуваних змінних в економіці. Динаміка процентних ставок повідомляється майже щоденно в новинах засобами масової інформації, бо ці ставки безпосередньо впливають на наше щоденне життя і мають важливі наслідки для стану економіки. Процентні ставки впливають на особисті рішення індивідів щодо їхнього споживання та заощадження: чи купувати […]...
12. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – З фінансових новин. Прогнозування процентних ставок Передбачення рівня процентних ставок є освяченою віками професією. Економістів наймають (іноді за дуже високу платню) для прогнозування динаміки процентних ставок, бо фірмам потрібно знати, яким чином слід планувати їхні майбутні видатки, в той час як банкам і інвесторам потрібні прогнози про динаміку процентних ставок, щоб знати, які активи купувати. Прогнозисти процентних ставок передбачають, що станеться […]...
13. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Воєнні фінанси і підтримання процентних ставок: 1942-1951 рр Зі вступом США в другу світову війну наприкінці 1941 р. урядові видатки різко зросли, і, щоб їх фінансувати, Державна скарбниця випустила величезну кількість облігацій ФРС погодилася допомогти Скарбниці здешевити видатки, пов’язані з війною, через підтримання процентних ставок на низькому рівні, що переважав до війни: 3/8 від 1 % по векселях Скарбниці та 2,5 по довгострокових […]...
14. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Строкова структура процентних ставок Ми бачили, як ризик, ліквідність та режим оподаткування, що відображаються ризиковою структурою, можуть впливати на процентні ставки. Іншим фактором, що впливає на процентну ставку по облігації, є строк її погашення. Облігації з однаковим ризиком, ліквідністю та умовами оподаткування можуть мати різні процентні ставки, бо їхні строки погашення різні Графічне зображення доходів по облігаціях з різними […]...
15. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Розділ 6. Поведінка процентних ставок На початку 50-х років номінальні процентні ставки по тримісячних векселях Державної скарбниці США становили приблизно 1 % у річному вираженні. До 1981 року вони досягнули рівня понад 15 %, згодом, у середині 80-х років, впали нижче б %, а до 1990 р. зросли понад 7 %. Як пояснити ці значні коливання у процентних ставках? Однією […]...
16. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Інші вимірники процентних ставок Доход на момент погашення є найточнішим вимірником процентних ставок. Саме його економісти мають на увазі, коли застосовують поняття “процентна ставка”. Якщо заздалегідь не вказано інше, то поняття процентна ставка і доход на момент погашення використовуються в цій книжці як синоніми. Проте, оскільки доход на момент погашення інколи важко обчислити, то на ринках облігацій використовуються інші, […]...
17. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Ризикова структура процентних ставок У нашому аналізі поведінки процентних ставок за допомогою пропозиції і попиту у розділі б ми з’ясували визначення лише однієї процентної ставки. Проте нам уже відомо, що існує величезна кількість різних видів облігацій, і їхні процентні ставки можуть насправді відрізнятися. У цьому розділі ми поглибимо знання про процентні ставки, прослідковуючи взаємозв’язок різних процентних ставок. Розуміння відмінностей […]...
18. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Умова паритету процентних ставок Ми нині живемо у світі, в якому має місце мобільність капіталу, тобто іноземці можуть легко купувати американські активи, такі, як доларові депозити, і американці можуть легко купувати іноземні активи, такі, як франкові депозити. Оскільки іноземні банківські депозити і американські банківські депозити мають однаковий ризик та ліквідність і оскільки існує декілька перешкод для мобільності капіталу, то […]...
19. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Вплив процентних ставок на чекові депозити Яка відносна реакція готівки та чекових депозитів на зміну ресурсів індивіда? Готівка широко застосовується людьми з низькими доходами і невеликим майном. Це означає, що попит на готівку зростає із нагромадженням багатства повільніше. Навпаки, чековими депозитами володіють люди з більшим майном, і чекові депозити не належать до найнеобхідніших благ. Іншими словами, коли багатство зростає, то суми […]...
20. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Розділ 7. Ризикова та строкова структура процентних ставок У нашому аналізі поведінки процентних ставок за допомогою пропозиції і попиту у розділі б ми з’ясували визначення лише однієї процентної ставки. Проте нам уже відомо, що існує величезна кількість різних видів облігацій, і їхні процентні ставки можуть насправді відрізнятися. У цьому розділі ми поглибимо знання про процентні ставки, прослідковуючи взаємозв’язок різних процентних ставок. Розуміння відмінностей […]...
21. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Підхід через модель ISLM до сукупного обсягу виробництва і процентних ставок Так само як крива 75 виводиться із стану рівноваги на товарному ринку (сукупний обсяг виробництва дорівнює сукупному попиту), так і крива LМ виводиться зі стану рівноваги на ринку грошей. Ця рівновага передбачає, що величина попиту на гроші дорівнює величині пропозиції грошей. Основним будівельним блоком в кейнсіанському аналізі грошового ринку є попит на гроші, який він […]...
22. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Приклад Лукасової критики: структура процентних ставок за строком Найкращий спосіб для розуміння доказу Лукаса – це розглянути конкретний приклад, який включає тільки одне рівняння, що є типовим для економетричних моделей: рівняння структури за строком. Це рівняння пов’язує довгострокову процентну ставку з поточними і минулими значеннями короткострокової процентної ставки. Це одне із найважливіших рівнянь у кейнсіанських економетричних моделях, бо саме довгострокова процентна ставка, а […]...
23. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Асиметричні інформаційні впливи Ще з кінця 1950-х років економісти почали усвідомлювати, що процентні ставки, можливо, не повністю відображають вартість фінансування інвестиційних видатків. Коли монетарна політика є обмежувальною, то банкіри можуть почати нормувати позички своїм клієнтам, замість того щоб дозволити процентним ставкам по цих позичках зрости. Іншими словами, банкіри не надавали б позичок за оголошеною процентною ставкою. Це явище, […]...
24. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Споживчі та банківські комерційні позички Ці довгострокові боргові інструменти випускаються Державною скарбницею США для фінансування дефіциту бюджетів федерального уряду. Оскільки вони є найширше застосовуваним видом облігацій у Сполучених Штатах (обсяг ділових операцій у середньому перевищує 100 млрд. дол. щоденно), вони є найліквіднішими цінними паперами, якими торгують на ринку капіталів. Цими цінними паперами володіють Федеральна резервна система, банки, домогосподарства та іноземці […]...
25. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Інвестиційні видатки У1968 р. Леонел Андерсен і Джері Джордан, економісти з федерального резервного банку Сент-Луїса, опублікували першу версію моделі Сент-Луїса. Їхній намір полягав у перевірці трьох підтримуваних кейнсіанцями позицій через використання складнішого скороченого формального підходу. Ці позиції полягають у тому, що реакція ділової активності на фіскальну політику порівняно з монетарною політикою є: (1) сильнішою; (2) більш прогнозованою; […]...
26. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Впливи всіх поєднаних каналів монетарного передавального механізму Зі зростанням інтернаціоналізації економіки і приходом гнучких валютних курсів вплив валютного курсу на чистий експорт став важливим монетарним передавальним механізмом. Вплив валютного курсу на чистий експорт Як детальніше розглядалося в розділі 21, коли внутрішні процентні ставки падають (за незмінної інфляції), то вітчизняні депозити стають менш привабливими порівняно з депозитами, що пойменовані в іноземній валюті. Результатом […]...
27. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Процентні ставки і планові інвестиційні видатки Досі наш аналіз не враховував монетарної політики. Тепер ми включаємо в кейнсіанську систему гроші і процентні ставки для того, щоб розвинути складнішу модель, ISLM, для визначення сукупного обсягу виробництва, в якій монетарна політика відіграє важливу роль. Чому ця модель складніша? Модель ISLM гнучкіша і дозволяє нам зрозуміти економічні явища, які не можна проаналізувати за допомогою […]...
28. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Зміни податків (Т) Міжнародна торгівля також відіграє важливу роль у визначенні сукупного обсягу виробництва, бо обсяг чистого експорту (експорт мінус імпорт) є компонентом сукупного попиту. Для аналізу впливу чистого експорту на кейнсіанський хрест з графіка 24.6 припустімо, що початково чистий експорт дорівнює нулю {NXj = 0), отже, економіка перебуває в точці 1, в якій функція сукупного попиту, Yf* […]...
29. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Зміни чистого експорту (NX) Міжнародна торгівля також відіграє важливу роль у визначенні сукупного обсягу виробництва, бо обсяг чистого експорту (експорт мінус імпорт) є компонентом сукупного попиту. Для аналізу впливу чистого експорту на кейнсіанський хрест з графіка 24.6 припустімо, що початково чистий експорт дорівнює нулю {NXj = 0), отже, економіка перебуває в точці 1, в якій функція сукупного попиту, Yf* […]...
30. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Зміни урядових видатків (G) Міжнародна торгівля також відіграє важливу роль у визначенні сукупного обсягу виробництва, бо обсяг чистого експорту (експорт мінус імпорт) є компонентом сукупного попиту. Для аналізу впливу чистого експорту на кейнсіанський хрест з графіка 24.6 припустімо, що початково чистий експорт дорівнює нулю {NXj = 0), отже, економіка перебуває в точці 1, в якій функція сукупного попиту, Yf* […]...
31. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Роль міжнародної торгівлі Міжнародна торгівля також відіграє важливу роль у визначенні сукупного обсягу виробництва, бо обсяг чистого експорту (експорт мінус імпорт) є компонентом сукупного попиту. Для аналізу впливу чистого експорту на кейнсіанський хрест з графіка 24.6 припустімо, що початково чистий експорт дорівнює нулю {NXj = 0), отже, економіка перебуває в точці 1, в якій функція сукупного попиту, Yf* […]...
32. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Прямі впливи валютного ринку на пропозицію грошей Наш аналіз у цьому розділі досі вказував на декілька шляхів, за якими міжнародні обставини можуть впливати на монетарну політику і тим самим – на способи проведення монетарної політики. Прямі впливи валютного ринку на пропозицію грошей Коли центральні банки здійснюють інтервенції на зовнішніх валютних ринках, то вони набувають або втрачають міжнародні резерви і впливають на їхню […]...
33. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Зміни планових інвестиційних видатків (І) Міжнародна торгівля також відіграє важливу роль у визначенні сукупного обсягу виробництва, бо обсяг чистого експорту (експорт мінус імпорт) є компонентом сукупного попиту. Для аналізу впливу чистого експорту на кейнсіанський хрест з графіка 24.6 припустімо, що початково чистий експорт дорівнює нулю {NXj = 0), отже, економіка перебуває в точці 1, в якій функція сукупного попиту, Yf* […]...
34. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Зміни автономних споживчих видатків (а) Міжнародна торгівля також відіграє важливу роль у визначенні сукупного обсягу виробництва, бо обсяг чистого експорту (експорт мінус імпорт) є компонентом сукупного попиту. Для аналізу впливу чистого експорту на кейнсіанський хрест з графіка 24.6 припустімо, що початково чистий експорт дорівнює нулю {NXj = 0), отже, економіка перебуває в точці 1, в якій функція сукупного попиту, Yf* […]...
35. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Виведення кривої сукупного попиту Щоб дізнатися, як сучасна кількісна теорія виводить криву сукупного попиту, розгляньмо приклад, в якому вимірюємо сукупний обсяг виробництва в мільярдах доларів у цінах 1982 р. (рівень цін у 1982 р. приймемо за 1,0). Як уже показано, з прогнозованою швидкістю 2 і пропозицією грошей 1000 млрд. дол. сукупні видатки становитимуть 2000 млрд. дол. Якщо рівень цін […]...
36. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Переміщення кривої сукупного попиту Щоб дізнатися, як сучасна кількісна теорія виводить криву сукупного попиту, розгляньмо приклад, в якому вимірюємо сукупний обсяг виробництва в мільярдах доларів у цінах 1982 р. (рівень цін у 1982 р. приймемо за 1,0). Як уже показано, з прогнозованою швидкістю 2 і пропозицією грошей 1000 млрд. дол. сукупні видатки становитимуть 2000 млрд. дол. Якщо рівень цін […]...
37. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Кейнсіанський погляд на сукупний попит Щоб дізнатися, як сучасна кількісна теорія виводить криву сукупного попиту, розгляньмо приклад, в якому вимірюємо сукупний обсяг виробництва в мільярдах доларів у цінах 1982 р. (рівень цін у 1982 р. приймемо за 1,0). Як уже показано, з прогнозованою швидкістю 2 і пропозицією грошей 1000 млрд. дол. сукупні видатки становитимуть 2000 млрд. дол. Якщо рівень цін […]...
38. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Підсумки для визначників сукупного обсягу виробництва Міжнародна торгівля також відіграє важливу роль у визначенні сукупного обсягу виробництва, бо обсяг чистого експорту (експорт мінус імпорт) є компонентом сукупного попиту. Для аналізу впливу чистого експорту на кейнсіанський хрест з графіка 24.6 припустімо, що початково чистий експорт дорівнює нулю {NXj = 0), отже, економіка перебуває в точці 1, в якій функція сукупного попиту, Yf* […]...
39. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Видатковий мультиплікатор і сила впливів від п’яти чинників Міжнародна торгівля також відіграє важливу роль у визначенні сукупного обсягу виробництва, бо обсяг чистого експорту (експорт мінус імпорт) є компонентом сукупного попиту. Для аналізу впливу чистого експорту на кейнсіанський хрест з графіка 24.6 припустімо, що початково чистий експорт дорівнює нулю {NXj = 0), отже, економіка перебуває в точці 1, в якій функція сукупного попиту, Yf* […]...
40. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Впливи передбаченої і непередбаченої політики Багато економістів не приймають властивостей гнучкості заробітної плати і цін у новій класичній моделі. У цій моделі вся заробітна плата і всі ціни повністю гнучкі щодо сподіваних змін у рівні цін, тобто зростання сподіваного рівня цін має своїм результатом негайне і однакове зростання заробітної плати та цін. Критики нової класичної моделі заперечують абсолютну гнучкість заробітної […]...