Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Власний капітал

Related posts:

1. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Розв’язки проблеми морального ризику в боргових угодах Щойно описані переваги боргових угод не виключають можливості морального ризику. Оскільки боргова угода вимагає від позичальників тільки сплати фінансової суми і дозволяє їм залишати всі прибутки понад дану суму, позичальники можуть здійснювати ризиковіші інвестиційні проекти, аніж того хотіли б кредитори. Для прикладу припустімо, що оскільки ви стурбовані проблемою перевірки прибутків магазину морозива Стіва, то приймаєте […]...
2. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Як моральний ризик впливає на фінансову структуру на ринках боргових зобов’язань Щойно описані переваги боргових угод не виключають можливості морального ризику. Оскільки боргова угода вимагає від позичальників тільки сплати фінансової суми і дозволяє їм залишати всі прибутки понад дану суму, позичальники можуть здійснювати ризиковіші інвестиційні проекти, аніж того хотіли б кредитори. Для прикладу припустімо, що оскільки ви стурбовані проблемою перевірки прибутків магазину морозива Стіва, то приймаєте […]...
3. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Застава і власний капітал Проблема зайців заважає приватному ринку виробляти достатній обсяг інформації для усунення асиметричної інформації, яка веде до несприятливого вибору. Чи можуть фінансові ринки поліпшувати своє функціонування внаслідок втручання уряду? Уряд може, наприклад, надавати інформацію для допомоги інвесторам, щоб останні відрізняли добрі фірми від поганих. При цьому така інформація надається безплатно. Проте такий розв’язок може викликати розголошення […]...
4. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Банківський капітал і сумісність стимулів Вимоги застави під надання позики є важливим інструментом банківського менеджменту. Застава є власністю, яку обіцяють кредиторові у разі невиконання позичальником своїх зобов’язань. Де зменшує наслідки несприятливого вибору, а також збитки позикодавця у випадку неповернення позики. Якщо позичальник неспроможний виконати свої зобов’язання по позичці, то банк може продати заставу і використати виторг для компенсації збитків, пов’язаних […]...
5. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Моральний ризик у майнових угодах і проблема “власника-управителя” Моральний ризик виникає після здійснення фінансової операції, коли у продавця цінних паперів є спонуки до приховування інформації і здійснення діяльності, яка небажана для покупця цінних паперів. Моральний ризик має важливі наслідки незалежно від того, чи вважає фірма за краще мобілізувати кошти радше за рахунок боргових угод, ніж за рахунок майнових угод. Моральний ризик у майнових […]...
6. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Фінансове посередництво Як свідчить приклад із Стівом та його магазином морозива, вам варто було б надати йому позику у разі вашої впевненості, що Стів не інвестує в жодну іншу справу, ризиковішу ніж магазин морозива. Ви можете впевнитися, що Стів використовуватиме ваші гроші саме на ті цілі, на які ви б хотіли, склавши пункти (що називаються обмежувальними зобов’язаннями […]...
7. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Положення про банківський капітал Банку з достатньою сумою капіталу було б дозволено володіти цінними паперами, взаємними фондами та відділеннями банку для страхових операцій в новій структурі холдингової компанії, яка надає фінансові послуги. Ці холдингові компанії могли б належати промисловим або фінансовим корпораціям. По суті, план міністерства дозволив би банкам повністю здійснювати операції з цінними паперами і займатися страховим бізнесом. […]...
8. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Моніторинг і примус обмежувальних умов Як свідчить приклад із Стівом та його магазином морозива, вам варто було б надати йому позику у разі вашої впевненості, що Стів не інвестує в жодну іншу справу, ризиковішу ніж магазин морозива. Ви можете впевнитися, що Стів використовуватиме ваші гроші саме на ті цілі, на які ви б хотіли, склавши пункти (що називаються обмежувальними зобов’язаннями […]...
9. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Як моральний ризик впливає на вибір між борговими угодами та майновими угодами Моральний ризик виникає після здійснення фінансової операції, коли у продавця цінних паперів є спонуки до приховування інформації і здійснення діяльності, яка небажана для покупця цінних паперів. Моральний ризик має важливі наслідки незалежно від того, чи вважає фірма за краще мобілізувати кошти радше за рахунок боргових угод, ніж за рахунок майнових угод. Моральний ризик у майнових […]...
10. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Капітал банків Оскільки банки (депозитні інститути) відіграють таку важливу роль у спрямуванні коштів до позичальників з продуктивними інвестиційними можливостями, то вони забезпечують тим самим безперервне ефективне функціонування економіки. У Сполучених Штатах Америки банки надають кредитів на суму понад 5 трлн. дол. Вони надають позики діловим підприємствам, допомагають фінансувати навчання в коледжі або купити новий автомобіль чи будинок, […]...
11. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Зросла заборгованість як вирішення проблеми “власника-управителя” Якщо корпорація має некомпетентних менеджерів або менеджерів, які витрачають гроші компанії таким чином, що це не дає вигоди акціонерам, бо вільний грошовий потік великий, тоді для акціонерів буде кориснішим “позбутись таких управителів”. Одним із способів здійснення цього є увільнення менеджерів і прийняття на їхні посади нового управлінського персоналу. Ви гадаєте, що акціонери можуть просто здійснити […]...
12. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Поглинання як розв’язання проблеми “власника-управителя” Якщо корпорація має некомпетентних менеджерів або менеджерів, які витрачають гроші компанії таким чином, що це не дає вигоди акціонерам, бо вільний грошовий потік великий, тоді для акціонерів буде кориснішим “позбутись таких управителів”. Одним із способів здійснення цього є увільнення менеджерів і прийняття на їхні посади нового управлінського персоналу. Ви гадаєте, що акціонери можуть просто здійснити […]...
13. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Зростання процентних ставок Економічний аналіз впливів несприятливого вибору і морального ризику може допомогти нам зрозуміти фінансові криги, глибокі розриви зв’язків та розвал фінансових ринків, що характеризуються значним падінням цін на активи та банкрутством багатьох фінансових і не фінансових фірм. Як засвідчує історія, фінансові кризи мали місце в більшості країн. Сполучені Штати Америки зазнали значних фінансових криз в 1819 […]...
14. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Диверсифікація Вимоги застави під надання позики є важливим інструментом банківського менеджменту. Застава є власністю, яку обіцяють кредиторові у разі невиконання позичальником своїх зобов’язань. Де зменшує наслідки несприятливого вибору, а також збитки позикодавця у випадку неповернення позики. Якщо позичальник неспроможний виконати свої зобов’язання по позичці, то банк може продати заставу і використати виторг для компенсації збитків, пов’язаних […]...
15. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Фактори, що спричиняють фінансові кризи Економічний аналіз впливів несприятливого вибору і морального ризику може допомогти нам зрозуміти фінансові криги, глибокі розриви зв’язків та розвал фінансових ринків, що характеризуються значним падінням цін на активи та банкрутством багатьох фінансових і не фінансових фірм. Як засвідчує історія, фінансові кризи мали місце в більшості країн. Сполучені Штати Америки зазнали значних фінансових криз в 1819 […]...
16. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Падіння курсів на ринку акцій Економічний аналіз впливів несприятливого вибору і морального ризику може допомогти нам зрозуміти фінансові криги, глибокі розриви зв’язків та розвал фінансових ринків, що характеризуються значним падінням цін на активи та банкрутством багатьох фінансових і не фінансових фірм. Як засвідчує історія, фінансові кризи мали місце в більшості країн. Сполучені Штати Америки зазнали значних фінансових криз в 1819 […]...
17. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Нормування кредиту Вимоги застави під надання позики є важливим інструментом банківського менеджменту. Застава є власністю, яку обіцяють кредиторові у разі невиконання позичальником своїх зобов’язань. Де зменшує наслідки несприятливого вибору, а також збитки позикодавця у випадку неповернення позики. Якщо позичальник неспроможний виконати свої зобов’язання по позичці, то банк може продати заставу і використати виторг для компенсації збитків, пов’язаних […]...
18. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Застава і компенсаційні залишки Вимоги застави під надання позики є важливим інструментом банківського менеджменту. Застава є власністю, яку обіцяють кредиторові у разі невиконання позичальником своїх зобов’язань. Де зменшує наслідки несприятливого вибору, а також збитки позикодавця у випадку неповернення позики. Якщо позичальник неспроможний виконати свої зобов’язання по позичці, то банк може продати заставу і використати виторг для компенсації збитків, пов’язаних […]...
19. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Застосування. Фінансові кризи і загальна ділова активність Економічний аналіз впливів несприятливого вибору і морального ризику може допомогти нам зрозуміти фінансові криги, глибокі розриви зв’язків та розвал фінансових ринків, що характеризуються значним падінням цін на активи та банкрутством багатьох фінансових і не фінансових фірм. Як засвідчує історія, фінансові кризи мали місце в більшості країн. Сполучені Штати Америки зазнали значних фінансових криз в 1819 […]...
20. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Державне регулювання з метою посилення сумісності стимулів Вимоги застави під надання позики є важливим інструментом банківського менеджменту. Застава є власністю, яку обіцяють кредиторові у разі невиконання позичальником своїх зобов’язань. Де зменшує наслідки несприятливого вибору, а також збитки позикодавця у випадку неповернення позики. Якщо позичальник неспроможний виконати свої зобов’язання по позичці, то банк може продати заставу і використати виторг для компенсації збитків, пов’язаних […]...
21. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Зростання невизначеності Непередбачене падіння рівня цін також зменшує власний капітал фірми. Оскільки боргові платежі зафіксовані в угоді у номінальному вираженні, то непередбачене падіння рівня цін збільшує вартість зобов’язань фірми у реальному вираженні (збільшує тягар боргу), але не збільшує реальної вартості активів фірми, отже, власний капітал у реальному вираженні (різниця між активами і пасивами в реальному вираженні) зменшується. […]...
22. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Чи сприятливе для економіки збільшення заборгованості корпорацій? Як зображено на графіку 8А.1, поглинання і залучений викуп призвели до значного збільшення заборгованості американських корпорацій. Одним із наслідків збільшення тягаря обслуговування боргу став високий рівень банкрутств в останні роки. Як не дивно, але банкрутства продовжували множитися ще чотири роки після закінчення рецесії 1981-1982 pp. Навіть наприкінці 1980-х років під час економічного піднесення норма банкрутств […]...
23. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Добір і нагляд З аналізу загальних принципів управління активами випливає, що для отримання високих прибутків банкам потрібно вдало надавати позики, щоб вони повернулися з процентом. Економічні поняття несприятливого вибору і морального ризику, які введено у попередньому розділі, забезпечують теоретичні основи для розуміння принципів, яких слід дотримуватися банкам для надання вдалих позик. Несприятливий вибір на ринку позик простежується тому, […]...
24. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Анатомія фінансової кризи Непередбачене падіння рівня цін також зменшує власний капітал фірми. Оскільки боргові платежі зафіксовані в угоді у номінальному вираженні, то непередбачене падіння рівня цін збільшує вартість зобов’язань фірми у реальному вираженні (збільшує тягар боргу), але не збільшує реальної вартості активів фірми, отже, власний капітал у реальному вираженні (різниця між активами і пасивами в реальному вираженні) зменшується. […]...
25. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Непередбачене падіння рівня цін Непередбачене падіння рівня цін також зменшує власний капітал фірми. Оскільки боргові платежі зафіксовані в угоді у номінальному вираженні, то непередбачене падіння рівня цін збільшує вартість зобов’язань фірми у реальному вираженні (збільшує тягар боргу), але не збільшує реальної вартості активів фірми, отже, власний капітал у реальному вираженні (різниця між активами і пасивами в реальному вираженні) зменшується. […]...
26. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Страхові компанії Хоча банк – це фінансовий інститут, з яким ми найчастіше маємо справу, але це не єдиний фінансовий орган, з яким ми стикаємося в повсякденні Припустімо, що ви купуєте страховий поліс страхової компанії, берете позику з погашенням по частинах на ваш новий автомобіль від фінансової компанії або купуєте звичайні акції за допомогою брокера. В кожній з […]...
27. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Теорія q Тобіна Ще з кінця 1950-х років економісти почали усвідомлювати, що процентні ставки, можливо, не повністю відображають вартість фінансування інвестиційних видатків. Коли монетарна політика є обмежувальною, то банкіри можуть почати нормувати позички своїм клієнтам, замість того щоб дозволити процентним ставкам по цих позичках зрости. Іншими словами, банкіри не надавали б позичок за оголошеною процентною ставкою. Це явище, […]...
28. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Гіпотеза доступності Ще з кінця 1950-х років економісти почали усвідомлювати, що процентні ставки, можливо, не повністю відображають вартість фінансування інвестиційних видатків. Коли монетарна політика є обмежувальною, то банкіри можуть почати нормувати позички своїм клієнтам, замість того щоб дозволити процентним ставкам по цих позичках зрости. Іншими словами, банкіри не надавали б позичок за оголошеною процентною ставкою. Це явище, […]...
29. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Боргові угоди Продукування інформації: моніторинг, або нагляд Ми бачили, що проблема “власника-управителя” виникає тому, що менеджери володіють більшою інформацією про свою діяльність і фактичні прибутки, ніж акціонери. Одним із способів зменшення проблеми морального ризику для акціонерів є володіння особливим видом виробництва інформації, наглядом за діяльністю фірми: часте проведення аудиторської ревізії фірми і перевірка діяльності адміністрації. Проблема полягає […]...
30. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Роль спеціалізації при паданні позик З аналізу загальних принципів управління активами випливає, що для отримання високих прибутків банкам потрібно вдало надавати позики, щоб вони повернулися з процентом. Економічні поняття несприятливого вибору і морального ризику, які введено у попередньому розділі, забезпечують теоретичні основи для розуміння принципів, яких слід дотримуватися банкам для надання вдалих позик. Несприятливий вибір на ринку позик простежується тому, […]...
31. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Принципи управління наданням позик З аналізу загальних принципів управління активами випливає, що для отримання високих прибутків банкам потрібно вдало надавати позики, щоб вони повернулися з процентом. Економічні поняття несприятливого вибору і морального ризику, які введено у попередньому розділі, забезпечують теоретичні основи для розуміння принципів, яких слід дотримуватися банкам для надання вдалих позик. Несприятливий вибір на ринку позик простежується тому, […]...
32. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Принципи страхового менеджменту Хоча банк – це фінансовий інститут, з яким ми найчастіше маємо справу, але це не єдиний фінансовий орган, з яким ми стикаємося в повсякденні Припустімо, що ви купуєте страховий поліс страхової компанії, берете позику з погашенням по частинах на ваш новий автомобіль від фінансової компанії або купуєте звичайні акції за допомогою брокера. В кожній з […]...
33. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Позики банкам З’ясувавши основні функції Федеральної резервної системи та механізм функціонування банків (розділ 9), ми тепер маємо потрібні аргументи для пояснення процесу створення депозитів. Коли Федеральна резервна система надає банківській системі 1 дол. додаткових резервів, то депозити збільшуються на суму, в декілька разів більшу. Цей процес називають багаторазовим створенням депозитів. Розпочнімо з розгляду ролі Федеральної резервної системи […]...
34. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Асиметричні інформаційні впливи Ще з кінця 1950-х років економісти почали усвідомлювати, що процентні ставки, можливо, не повністю відображають вартість фінансування інвестиційних видатків. Коли монетарна політика є обмежувальною, то банкіри можуть почати нормувати позички своїм клієнтам, замість того щоб дозволити процентним ставкам по цих позичках зрости. Іншими словами, банкіри не надавали б позичок за оголошеною процентною ставкою. Це явище, […]...
35. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Розділ 12. Небанківські фінансові інститути Хоча банк – це фінансовий інститут, з яким ми найчастіше маємо справу, але це не єдиний фінансовий орган, з яким ми стикаємося в повсякденні Припустімо, що ви купуєте страховий поліс страхової компанії, берете позику з погашенням по частинах на ваш новий автомобіль від фінансової компанії або купуєте звичайні акції за допомогою брокера. В кожній з […]...
36. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Нагляд і примус до виконання обмежувальних умов З аналізу загальних принципів управління активами випливає, що для отримання високих прибутків банкам потрібно вдало надавати позики, щоб вони повернулися з процентом. Економічні поняття несприятливого вибору і морального ризику, які введено у попередньому розділі, забезпечують теоретичні основи для розуміння принципів, яких слід дотримуватися банкам для надання вдалих позик. Несприятливий вибір на ринку позик простежується тому, […]...
37. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Купівля урядових облігацій З’ясувавши основні функції Федеральної резервної системи та механізм функціонування банків (розділ 9), ми тепер маємо потрібні аргументи для пояснення процесу створення депозитів. Коли Федеральна резервна система надає банківській системі 1 дол. додаткових резервів, то депозити збільшуються на суму, в декілька разів більшу. Цей процес називають багаторазовим створенням депозитів. Розпочнімо з розгляду ролі Федеральної резервної системи […]...
38. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Асиметрична інформація: несприятливий вибір і моральний ризик Наявність мінових витрат на фінансових ринках пояснює, зокрема, чому фінансові посередники і непряме фінансування відіграють таку важливу роль на фінансових ринках (загадка 3). Для повнішого розуміння фінансової структури ми повертаємось до ролі інформації на фінансових ринках і. У ділових операціях, що відбуваються на фінансових ринках, дуже часто один з учасників не знає всього того, що […]...
39. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Добір Щоб зменшити несприятливий вибір, страхові компанії намагаються відділити звичайний страховий ризик від надмірного ризику. Тому важливим принципом страхового менеджменту є ефективна методика збору інформації. Коли ви подаєте заяву на страхування автомобіля, то страховий агент насамперед запитує вас про обліковий талон (кількість пробитих талонів у зв’язку з перевищенням швидкості та дорожніх аварій), марку машини, яку страхуєте, […]...
40. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків – Мишкін Ф. С. – Вигоди диверсифікації Всі ці щойно проаналізовані визначальні обставини можна скласти разом у теорію попиту на активи, за якою (всі інші фактори залишаються без змін): 1. Величина попиту на певний актив звичайно перебуває у прямій залежності від майна. При цьому реакція на зміну майна сильніша, коли актив належить до активів вищого порядку, а не нижчого. 2. Величина попиту […]...